週一，Raymond James維持Ventas (NYSE:VTR)的"優於大盤"評級，並將該股目標價從66美元上調至68美元，與分析師普遍共識一致，顯示平均上漲潛力為19%。
根據InvestingPro數據，Ventas過去一年總回報率達25.7%，表現走勢強勁。此次調整反映了市場對該公司外部增長活動的積極反應，以及最近對Brookdale租約(佔公司淨營運收入7%)的明確說明。
InvestingPro將Ventas列為醫療保健房地產投資信託行業的主要參與者。該公司正將其Brookdale投資組合轉型為Senior Housing Operating Portfolio (SHOP)，預計這將提升淨營運收入增長，同時減少對增長相對較低的加拿大投資組合的敞口。
公司財務狀況穩健，流動資產超過短期債務，流動比率為1.22，支持這一戰略轉型，預計只需相對較少的增量資本支出。
分析師指出，Ventas受益於改進的數據和分析能力，以及更有利的供需情況，這使得投資組合轉型比往年更為簡單。然而，他們也承認如此重大的轉型存在執行風險。
預計公司的槓桿比率(目前在6倍左右的低位)和資本成本都將通過更一致的執行而得到改善。Ventas連續26年保持股息派發，目前股息收益率為3%，繼續展現財務穩定性。
這一改善將進一步使Ventas能夠利用老年住房板塊的增值外部增長機會。投資者可以通過InvestingPro上的綜合Pro研究報告，深入了解Ventas的財務健康狀況和增長前景。
新的68美元目標價基於Ventas以22倍該公司2026年可分配資金(FAD)估計交易，並包括較其資產淨值(NAV)估計50%的溢價。
分析師還提供了一個替代估值情景，建議如果未來12個月(NTM)淨營運收入一年後增長5%，並應用100點子較低的資本化率，他們的NAV估計可能增加37%，70美元的目標價將意味著Ventas較NAV估計溢價9%交易。
分析師總結認為，目標價倍數和NAV溢價高於三年平均水平，但考慮到Ventas的基本面和外部增長前景是合理的。風險/基本/回報情景估計在總回報基礎上分別為(15%)/17%/34%。
在其他近期新聞中，醫療保健房地產投資信託板塊的主要參與者Welltower Inc.和Ventas Inc.一直是投資者關注的焦點。
Welltower的收入同比強勁增長10%，以及老年住房營運投資組合(SHOP)板塊的預期增長，使BMO Capital Markets維持對該公司的"優於大盤"評級。
另一方面，Ventas展現了強勁的財務表現，其2024年第三季度業績顯示，每股正常化可分配資金同比增長7%。
預計Welltower的SHOP同店淨營運收入2025年同比增長18.8%，略低於19.1%的共識預期。同時，Ventas報告其老年住房營運投資組合連續第九個季度實現兩位數淨營運收入增長，現金淨營運收入增長顯著達15%。
兩家公司在財務策略方面也取得了重大進展。Ventas已啟動1060萬股普通股的公開發行，Wells Fargo Securities擔任承銷商。該協議所得款項計劃用於一般公司用途，包括為收購、投資提供資金和償還現有債務。
RBC Capital Markets調整了對Ventas的展望，將目標價從63.00美元上調至70.00美元，並維持"優於大盤"評級。該公司對Ventas利用老年住房走勢強勁市場條件的潛力充滿信心。
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