週四，華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）（NASDAQ:WBD）獲得Wolfe Research重申的同業表現評級，重點關注公司宣布的企業重組。此次重組旨在提升戰略靈活性，並可能釋放額外的股東價值。重組將在華納兄弟探索公司內部創建兩個獨立的運營部門："全球線性網絡"和"流媒體和製作室"。
"全球線性網絡"部門將專注於最大化EBITDA和自由現金流，而"流媒體和製作室"部門將負責推動增長並確保投資資本的強勁回報。公司計劃在2025年年中前完成新結構的建立，並預計將調整董事會以有效執行其戰略。
這一舉動被視為可能是更大交易或企業行動的前奏。今年早些時候，華納兄弟曾對派拉蒙環球公司待售資產表示興趣，考慮到行業整合的需求，新的管理層可能會帶來新的變革。重組可能是潛在合併或資產出售的前奏，華納的線性資產與康卡斯特的有線網絡分拆業務的組合可能會帶來顯著的效益。
"流媒體和製作室"部門，包括HBO品牌和華納兄弟製作室的龐大知識產權組合，可能會吸引大型科技公司和私募股權公司的興趣。儘管Netflix和Amazon通過有機投資在流媒體領域處於領先地位，但華納備受青睞的特許經營權仍可能引起關注。
公司結構變更的理由是可能在未來分離資產，同時保持商業協議以確保批發訪問直接面向消費者的服務。這可能會提高每位訂閱者的收入，並改善直接面向消費者服務的規模。
此外，新結構中直接面向消費者和製作室的整合可能會導致更多內部利用之前出售給第三方的內容，特別是在華納兄弟計劃到2026年擴展的國際市場。根據InvestingPro的公允價值分析，WBD在當前水平似乎略顯低估，更多見解和詳細的估值指標可在全面的Pro研究報告中找到，該報告涵蓋了這家公司和其他1,400多家美國頂級股票。
在其他最近的新聞中，華納兄弟探索公司成為幾項重大發展的主題。公司進行了戰略性重組，分為兩個獨立部門：全球線性網絡和流媒體和製作室，這一舉措得到了美銀證券的支持。這一結構性變化被視為釋放公司資產未被認可價值的積極步驟，可能導致流媒體和製作室資產的分拆。
華納兄弟探索公司的財務前景也有所調整。Guggenheim維持對公司的積極展望，提高了股票目標價，同時保持買入評級。這一調整是在與康卡斯特達成多年、多市場分銷協議後做出的，導致網絡分銷收入預測提高，直接面向消費者訂閱者估計上調。
此外，公司的廣告收入估計也有所增加，調整後的EBITDA預測也有所提高。美銀證券也維持了對華納兄弟探索公司的好友立場，保持買入評級。該公司強調了公司資產的實力和未來戰略舉措的潛力。
最後，華納兄弟探索公司推出了兩項新的廣告解決方案，Shop with Max和Moments，由KERV.ai的技術支持。這些解決方案旨在通過整合可購物內容來增強流媒體體驗。
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