週四，高盛重申了對Adobe（NASDAQ:ADBE）的信心，維持買入評級和640.00美元的目標價。這一確認是在Adobe發布2024財年第四季度財報後做出的。Adobe目前市值2,418億美元，市盈率為46.3，繼續保持著高溢價估值。
儘管Adobe在本季度表現優異，並將2025財年數字媒體淨新年度經常性收入（DMNNARR）指引設定在19億美元，與去年持平，但該股在盤後交易中下跌了9%。這一下跌歸因於預期收入增長將放緩至9%。根據InvestingPro分析，Adobe目前的交易價格接近其計算的公允價值。
Adobe目前正在推進新產品和生成式人工智能（Gen-AI）技術。然而，由於預計Gen-AI解決方案對收入的影響要到2026財年才會顯現，因此短期內存在一定的脫節。
高盛分析師承認，由於業務分部組合、淨新年度經常性收入與整體收入之間的相關性，以及定價、AI變現和新產品發布等策略等多種因素，Adobe的業務變得越來越複雜。
InvestingPro數據顯示，Adobe的毛利率高達88.66%，財務健康評分強勁，表明儘管業務複雜，但運營效率仍然很高。
儘管存在這些複雜性，高盛仍對Adobe的增長潛力表示強烈信心。該公司引用了Adobe一貫達到或超過其初始DMNNARR和每股收益（EPS）指引的歷史，這可能導致2025財年實現兩位數的增長。這一樂觀預期得到了Adobe最近10.91%的收入增長和2024財年預計每股收益18.68美元的支持。增長預計將由用戶席位增加、戰略性銷售升級和新產品，以及向更高級別產品的轉移所推動。
此外，基於消費的產品預計將為價值驅動的收入奠定基礎，而代幣限制的執行將成為長期增長的驅動力。投資者可以在InvestingPro上獲取全面的Pro研究報告，深入了解Adobe的增長指標和估值。
高盛還指出，Adobe在全面平台銷售方面的勢頭以及網絡和移動功能的擴展，表明公司市場地位強勁。分析師目標價範圍從440美元到704.55美元不等，市場情緒仍然大體積極，共識建議為1.85（買入）。即將在3月舉行的分析師日預計將成為投資者的重要事件，因為它將提供有關增長因素和市場滲透的更多細節。
在其他最新消息中，繼最近的財報公告後，Adobe成為多家分析機構調整評級的焦點。美國銀行證券將Adobe的目標價從640美元下調至605美元，維持買入評級，理由是公司在提升銷售和交叉銷售機會方面的潛在增長。
德意志銀行也將Adobe的目標價從650美元修改為600美元，維持買入評級，強調預計Adobe 2025財年的數字媒體年度經常性收入（DM ARR）將增長。儘管Jefferies將Adobe的目標價從700美元下調至650美元，但仍維持買入評級，對Adobe作為AI領導者的長期潛力表示信心。
UBS將Adobe的目標價從550美元下調至525美元，維持中性評級，原因是公司目前的收入增長和人工智能（AI）帶來的潛在收益。BMO Capital Markets將Adobe的目標價從600美元下調至570美元，維持優於大市評級，基於公司的估值。
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