週三，KeyBanc Capital Markets維持對Olin Corporation（紐約證券交易所：OLN）股票的增持評級，目標價保持在56.00美元。這一評級重申是在The Chemours Company（紐約證券交易所：CC）和PCC集團計劃在密西西比州DeLisle的Chemours現有二氧化鈦（TiO2）廠址建造新的氯鹼設施的消息之後做出的。
根據InvestingPro的數據，Chemours的債務負擔較重，債務權益比為6.53，這可能會影響這個大型項目的融資。該設施預計將於2026年開始建設，產能為34萬噸，約佔北美總產能的2%。
新工廠預計將生產美國商用氯市場10-15%的產量。Chemours和PCC之間的協議被認為是最終協議，而非諒解備忘錄（MOU）。作為協議的一部分，Chemours將以成本加成的方式購買氯，並設有價格上限，預計這將使其成本遠低於當前市場價格。
InvestingPro分析顯示，Chemours在過去十二個月中現金快速消耗，自由現金流為負6.75億美元，這使得成本管理對公司未來運營至關重要。PCC將負責銷售該廠址生產的燒鹼。
Olin Corporation被認為是Chemours DeLisle工廠的主要氯供應商，提供超過75%的需求，而Westlake Chemical Corporation（WLK）則作為次要供應商。根據KeyBanc的分析，新的氯鹼設施可能會給Olin Corporation帶來超過1億美元的EBITDA逆風，可能會在2029年左右影響公司。
Olin Corporation的目標價是基於公司2025年預估EBITDA的8.5倍計算得出。Olin的股票目前的交易倍數為KeyBanc預測的2024年EBITDA的8.4倍，中期週期的3.7倍。這些數字與歷史五年中位數遠期企業價值/EBITDA倍數6.0倍相比。
儘管新設施的運營可能帶來潛在的未來逆風，但該金融公司對Olin Corporation的前景仍保持樂觀。投資者可以通過InvestingPro獲得對Chemours財務健康和估值指標的深入洞察，該平台提供超過10個額外的ProTips和詳細的財務指標的專業研究報告。
在其他近期新聞中，The Chemours Company宣布計劃在密西西比州DeLisle的廠址建造一個由PCC集團管理的氯鹼生產設施。該設施預計將於2028年全面投入運營，生產氯和燒鹼。正如Keybanc的一位分析師所暗示的，這一發展可能會增加氯鹼市場的競爭。
同時，Chemours已為其6億美元的2033年到期優先票據定價，打算贖回其未償還的2026年到期歐元計價優先票據。該公司在其2024年第三季度財報電話會議中還報告稱，儘管淨虧損2700萬美元，但合併淨銷售額同比增長1%至15億美元。
這些最新發展表明Chemours戰略性地關注產能擴張，目標是到2025年在德克薩斯州科珀斯克里斯蒂增加40%的產能。該公司還預計Opteon製冷劑將實現兩位數增長，並計劃在2024年至2027年期間實現超過5%的收入複合年增長率。
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