週二，Citi維持對Zscaler (NASDAQ: ZS)股票的買入評級，目前該股交易價格為208.51美元，市值320億美元，並將目標價從230美元上調至235美元。
此次調整是基於Zscaler第一季度業績超出預期，導致2025財年的賬單和收入指引略有上調。根據InvestingPro分析，Zscaler目前的交易價格似乎高於其公允價值，但分析師對該股仍保持看漲共識。
Zscaler的2025財年第一季度業績促使Citi將2025財年的賬單和收入預測中值分別上調約0.6個百分點和1個百分點。對於2025財年第二季度的賬單預測仍與之前的預期一致，預計約為719百萬美元，同比增長15%（以中值計）。
InvestingPro訂閱者可以獲取關於Zscaler財務健康狀況的10多項額外獨家見解，我們的分析工具給予其整體"良好"評級。公司預計2025財年上半年的賬單將佔全年指引的39.3%至39.5%之間，略高於早前約39%至39.5%的估計。
分析師強調，Zscaler對2025財年下半年賬單增長充滿信心，這得益於預期銷售生產力的提升，原因包括新AI安全產品的需求興趣、擴大的銷售管道，以及已經顯示出質量改善的增強銷售能力。公司還報告稱，在招聘經驗豐富的客戶經理方面取得了成功，並實現了較低的流失率。
從產品角度來看，Zscaler的Zero Trust Exchange (ZPA)繼續成為公司2025財年估計的重要增長因素，過去12個月收入增長34%，並保持了78%的強勁毛利率。
2025財年的營業利潤率指引中值也適度上調了50點子，反映了2025財年第一季度的強勁表現。然而，自由現金流利潤率(FCFM)指引23.5%至24%保持不變，因為Zscaler重申預計數據中心資本支出將比2024財年高出約3個百分點，這是由於對雲和AI基礎設施更新的投資。
公司預計2025財年第二季度的毛利率為80%，相比2025財年第一季度的80.6%略有下降，原因是新產品繼續保持強勁增長，公司旨在優化更快的市場推廣策略而非利潤率。因此，Citi適度上調了其估計，保持了未來幾年的增長軌跡，並提高了目標價以反映第一季度的強勁表現。
在其他近期新聞中，Zscaler憑藉其強勁的第一季度表現在金融板塊引起關注。這家基於雲的信息安全公司總賬單同比增長13%，略微超過了Mizuho和華爾街的預期。
公司還報告了34.07%的可觀收入增長和78.08%的毛利率。然而，公司首席財務官Remo Canessa宣布退休，Mizuho注意到這是一個重要發展。
在分析師新聞方面，多家公司維持了對Zscaler的積極評級。Scotiabank重申了優於大盤的評級，將目標價上調至205美元，而Canaccord Genuity保持買入評級，將目標價上調至230美元。Truist Securities也重申了買入評級，目標價為260美元，Evercore ISI維持優於大盤評級，目標價為245美元。
這些近期發展突顯了這些公司對Zscaler未來增長和盈利能力的信心，儘管其首席財務官即將退休。公司強勁的財務表現，加上多位分析師的積極評級，表明Zscaler在網絡安全市場的前景樂觀。
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