週一，富國銀行調整了對Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL)的立場，將評級從增持下調至持平，並設定29.00美元的目標價。儘管評級下調，該股票目前交易價格為32.58美元，接近52週高點32.67美元。這次下調主要歸因於該商業發展公司(BDC)投資組合中出現信貸疲軟跡象。
根據InvestingPro的數據，七位分析師最近下調了對即將到來的財報期的盈利預期。
富國銀行的分析師指出，最初的增持評級是基於Blackstone Secured Lending較新的投資組合和以第一留置權/單一貸款為主的投資組合，預期在信貸表現上會優於同行。
雖然該公司保持強勁的基本面，市盈率為8.6，過去十二個月收入增長令人印象深刻，達17.27%，但最近的發展引發了對其持股信貸質量的擔憂。要深入了解BXSL的財務健康狀況和估值指標，可以考慮查閱InvestingPro上提供的全面Pro研究報告。
分析師指出了某些投資組合公司的具體問題。Benefytt Technologies、WHCG Purchaser和SEKO Global被提及為信貸表現開始惡化的例子。此外，Navigator Acquiror連續四個季度被降價，表明信貸惡化更為系統性。另外，Snoopy Bidco在實物支付(PIK)狀態上表現出波動。
該BDC最大的信貸之一Medallia也被強調在最近一個季度被降價至面值的95%。儘管該公司保持緊縮的利差，但仍出現了這種降價。此外，據彭博社報導，Medallia自貸款發放以來近三年一直在以PIK方式支付部分利息，這比貸款人最初預期的時間更長。
這次評級下調反映了分析師對Blackstone Secured Lending Fund投資組合信譽和表現看法的轉變。新的目標價表明，鑑於最近的信貸表現問題，對該基金估值進行了重新校準。
儘管存在這些擔憂，BXSL仍保持9.45%的可觀股息收益率，並且價格波動性相對較低，beta值為0.44。通過InvestingPro可獲得更多有價值的見解和詳細分析，該平台提供額外的ProTips和全面的財務指標，有助於做出明智的投資決策。
在其他最近的新聞中，Blackstone Secured Lending Fund (BXSL)報告了2024年第三季度的強勁表現，淨投資收入(NII)為1.86億美元，即每股0.91美元，同比增長16%。該基金的每股淨資產值(NAV)略有上升至27.27美元，股息支付率保持在118%的良好覆蓋水平，收益率為11.3%。該公司的信用評級被穆迪從Baa3上調至Baa2，反映了其穩健的財務狀況。
公司還報告了11億美元的新承諾和9.56億美元的資金投入，這是自2021年以來的最高水平。投資99%為第一留置權優先擔保貸款，不良貸款率低至0.2%。管理團隊，包括聯合首席執行官Brad Marshall和Jonathan Bock、總裁Carlos Whitaker以及首席財務官Teddy Desloge，對2025年併購活動增加持好友態度。
儘管由於年初至今的還款率為6%，對明年的收入生成持謹慎態度，但公司報告總投資收入創紀錄，達到3.39億美元，同比增長21%。公司的嚴格投資策略和保持高信用評級的重點是其最近發展和未來計劃的關鍵。
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