週五，Arrowhead Pharma (NASDAQ:ARWR)目前交易價格為26.15美元，Bernstein SocGen Group將其目標價從之前的27.00美元下調至24.00美元，同時維持市場表現評級。
根據InvestingPro的數據，該股票在過去一週內表現出顯著的動能，回報率達41%。此次調整是在Arrowhead公布2025財年第四季度更新後做出的，該更新突出了與Sarepta的重要合作協議。這項協議被認為對Arrowhead的財務狀況具有潛在的變革性影響，並將使公司更加專注於其完全自主擁有的產品線，特別是在心血管代謝領域。
公司的戰略轉變將集中於推進其心血管代謝資產，如用於FCS/SHTG的plozasiran和針對INHBE和ALK7的第一階段肥胖症候選藥物。雖然InvestingPro分析顯示公司正在快速消耗現金，但其6.74的流動比率顯示出強勁的流動性狀況，提供了一定的靈活性。
Arrowhead正推遲啟動混合高脂血症plozasiran CAPITAN CVOT試驗，直到獲得額外資金。這一舉措受到投資者的歡迎，因為他們此前對於在一個被懷疑的適應症上開始長期CVOT的明智性存有疑慮。
Arrowhead的管理層表示有興趣尋求合作夥伴開發其肺部資產ARO-RAGE和針對MAPT和α-synuclein的中樞神經系統資產。雖然存在合作開發補體資產的可能性，但對外部興趣的預期較為溫和。公司預計Sarepta協議將有助於緩解其現金消耗的增長。2025年的現金消耗預計在5億至5.5億美元之間，與2024年5.12億美元的現金運營支出相似，2026年的預測預計與2025年大致持平。
分析師指出，雖然這項合作按目前的消耗率可為Arrowhead提供到2028年的財務支持，但可能會減少潛在的股票催化劑數量，並將Arrowhead置於"資金短缺桶"中。分析師目標價範圍從23美元到71美元不等，共識建議為1.87（買入），投資者如需更深入的見解，可通過InvestingPro的詳細研究報告獲得全面分析和13個額外的ProTips。FCS和SHTG的臨床成功在很大程度上已反映在當前的股價中，第三階段SHTG結果最早預計要到2026年底才會出現。2025年底可能會看到INHBE的肥胖數據，ALK7則在2026年，但INHBE領域正變得擁擠，並面臨與肌肉保護計劃類似的商業懷疑。鑑於公司打算為ARO-RAGE尋求合作夥伴，預計其額外數據不會對股票產生重大影響。
在其他近期新聞中，Arrowhead Pharmaceuticals與Sarepta Therapeutics達成了一項重要的戰略合作夥伴關係。該合作包括向Arrowhead支付5億美元的預付現金，3.25億美元的股權投資，以及在未來五年內支付的額外2.5億美元。這項交易還包括可能高達100億美元的里程碑付款，以及未來銷售的低雙位數百分比的特許權使用費，預計將在2025年初完成。
Piper Sandler、Chardan Capital Markets和Citi都對這一發展做出了反應。Piper Sandler將Arrowhead的12個月目標價從之前的62美元下調至45美元，同時維持對該股票的增持評級。Chardan Capital Markets維持對Arrowhead的買入評級和60.00美元的股票目標價。Citi則略微將目標價從27.00美元下調至26.00美元，同時保持對該股票的中性立場。
Arrowhead還提交了plozasiran的新藥申請（NDA），這是一種潛在的家族性乳糜微粒血症（FCS）治療藥物。公司還參與了幾項第三階段試驗，包括針對嚴重高甘油三酯血症（SHTG）的SHASTA-3和SHASTA-4試驗，以及針對同型遺傳性高甘油三酯血症（HGT）的MUIR-3試驗。
儘管2024財年淨虧損為5.995億美元，Arrowhead仍保持6.81億美元的強勁現金和投資餘額，加上Sarepta交易帶來的大額預付款和股權投資，估計將使公司的備考現金增至15億美元。這筆資金注入預計將支持Arrowhead的運營直到2028年。
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