週三，Benchmark將H World Group Ltd. (NASDAQ:HTHT)的目標價從之前的53美元下調至48美元，同時維持對該股的買入評級。
這次調整是在H World Group發布第三季度財報後進行的。財報顯示，公司的收入和調整後EBITDA均低於預期。這主要歸因於每間可用客房收入（RevPAR）同比下降8.1%，比預期的4.3%降幅更為嚴重。
公司季度業績受到自有和租賃（O/L）酒店關閉速度快於預期的影響。由於與去年同期相比基數較高，RevPAR的逆風預計將持續到第四季度，導致對該季度的預測進行了下調。
展望2025年，分析師對H World Group的前景仍持樂觀態度，理由是新店開業的強勁管道。然而，隨著公司繼續實施輕資產、高質量增長戰略，預計O/L酒店的關閉率將會更高。這一戰略轉變促使分析師對2025財年RevPAR增長的預期更為保守，現在預計同比增長1%，低於此前估計的2%。
鑑於這些因素，Benchmark修訂了對H World Group 2025財年的財務預測。收入增長預期現在為同比5%，低於此前預測的7%。調整後EBITDA增長也被調整為同比14%，相比之前預期的15%有所下降。這些修訂後的預測為H World Group股票48美元的新目標價提供了依據。
在其他近期新聞中，Edgewood Group在其2024年第三季度財報電話會議上報告，其每間可用客房收入（RevPAR）同比下降8.1%。儘管如此，公司仍展現出韌性，入住率達到84.9%的健康水平，並繼續擴張，新開774家酒店。財務亮點包括酒店營業額同比增長11%至人民幣261億元，酒店收入小幅增長2.4%至人民幣64.6億元。然而，公司的調整後EBITDA下降9.5%至人民幣21億元。
這些最新發展也表明公司業務戰略的轉變。Edgewood Group專注於其B2B平台的直銷和會員增長，結果增長41%，會員基數接近2.6億。儘管當前面臨挑戰，公司仍對中國酒店市場的長期潛力保持樂觀，預計RevPAR將從2025年開始穩定並增長。
分析師的評論表明，儘管Edgewood Group第三季度RevPAR大幅下降，調整後EBITDA也有所下降，但公司積極的擴張戰略和健康的入住率表明其在市場中仍處於強勢地位。
InvestingPro洞察
儘管文章中強調了最近的挑戰，但InvestingPro數據揭示了H World Group財務表現的一些積極方面。截至2024年第二季度的過去十二個月，公司的收入增長達到了令人印象深刻的30.82%，同期EBITDA增長強勁，達83.17%。這些數字表明H World Group一直在經歷顯著擴張，與分析師對2025年的積極展望相一致。
InvestingPro提示顯示，H World Group的Piotroski評分達到了完美的9分，這是公司財務實力和未來增長潛力的強有力指標。此外，管理層一直在積極回購股票，可能表明他們對公司長期前景充滿信心。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為H World Group提供了11個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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