週三，BTIG維持對CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD)的中性評級，此前該公司公布了2025財年第三季度喜憂參半的財務業績。CrowdStrike報告年度經常性收入(ARR)為40.18億美元，同比增長27.4%，略高於BTIG預估的40.05億美元和市場共識的40.11億美元。
這家網絡安全公司本季度淨新增ARR為1.53億美元，略高於市場預期的1.47億美元。然而，這一數字包括了去年同期2600萬美元聯邦交易未重複發生的一次性影響，該交易未計入本季度ARR。調整後，CrowdStrike的標準化淨新增ARR約為1.79億美元。
儘管這些趨勢看似積極，BTIG指出，結果並未超出投資者預期，這些預期雖然尚未明確設定，但預計淨新增ARR約為2億美元。公司對第四財季的指引表明，分析師應預期淨新增ARR將更接近歷史季節性水平，而非此前預估的更高水平，先前預計淨新增ARR為2.28億美元。
當被問及是否應該預期2024財年第四季度的強勁季節性還是2023財年第四季度的較為平緩趨勢時，CrowdStrike管理層並未給出明確答覆。他們提到7月份的一次中斷和客戶承諾方案帶來的持續不確定性。
BTIG表示，7月份中斷的影響可能比大多數人預期的更大，可能需要超過幾個季度才能完全解決。儘管如此，BTIG認為沒有足夠的負面數據點來顯著改變2026財年下半年潛在反彈的前景。
考慮到2600萬美元的聯邦交易和Adaptive Shield收購後，BTIG更新後的CrowdStrike 2026財年ARR預估為50.80億美元，同比增長21%，對該股的中性評級保持不變。
在其他近期新聞中，CrowdStrike Holdings報告的第三季度盈利和收入超過了共識預期，收入同比增長29%，突破10億美元大關。儘管Guggenheim報告新增年度經常性收入(ARR)下降27%，但公司的美元基礎總留存率保持在97.5%的歷史水平。
包括Evercore ISI、Cantor Fitzgerald、BMO Capital Markets、DA Davidson和Mizuho Securities在內的分析師公司對CrowdStrike維持積極評級，目標價在370美元至410美元之間。
預計公司的Falcon Flex產品將有助於公司的持續成功。CrowdStrike管理層旨在2026財年下半年加速淨新增ARR，並設定了在2031財年達到100億美元ARR的目標。Guggenheim分析師預計CrowdStrike將輕鬆達到第四季度指引，儘管他們指出ARR可能存在一些風險。
儘管面臨7月份服務中斷和客戶流失等挑戰，但由Falcon Flex產品推動的CrowdStrike更廣泛的平台採用預計將有助於公司的持續成功。
InvestingPro洞察
文章討論的CrowdStrike財務表現可以通過InvestingPro的最新數據進一步contextualized。該公司的市值為893億美元，反映了其在網絡安全板塊的重要地位。截至2025財年第二季度，CrowdStrike過去十二個月的收入達到35.2億美元，同期收入增長強勁，達33.07%。這與文章提到的公司年度經常性收入(ARR)增加相符。
InvestingPro提示強調，CrowdStrike的淨收入預計今年將增長，這對考慮公司第三季度喜憂參半業績的投資者來說可能是一個積極信號。此外，公司以適度的債務水平運營，可能在應對市場不確定性和投資增長計劃時提供財務靈活性。
值得注意的是，CrowdStrike在各種指標上的估值倍數都很高，包括盈利、EBIT、EBITDA和收入。這表明投資者對公司未來表現抱有很高期望，這可能解釋了為什麼最近的結果雖然積極，但如文章所述，並未超出市場預期。
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