週三，摩根大通調整了對Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE)的立場，將該股評級從增持下調至中性，並將目標價從133美元下調至121美元。此次評級變更是在修訂公司財務模型後做出的，導致未來幾年的盈利預估下調。
該公司指出，他們對Alexandria Real Estate未來每股資金運營(FFO)的預測已經下調，這標誌著連續第二個季度的下調。2024年新的每股FFO預估為9.46美元，略低於之前的9.47美元預估。2025年的預估從9.67美元大幅下調至9.35美元，意味著同比下降1.1%。2026年的預估也從之前的9.82美元調整為9.60美元，預計同比增長2.7%。
這些修訂後的預估與其他市場預期非常接近。該公司自身對2024年的指引中位數為9.47美元，範圍在9.41美元至9.53美元之間。此外，彭博社的共識與摩根大通2024年9.47美元的預估一致，並將2025年和2026年的共識分別設定為9.33美元和9.70美元。
2025年預估下調主要歸因於核心增長假設的疲軟。預計公司將面臨一些租約到期的挑戰，可能導致空間重新填補或重新開發期間的停機時間。此外，預計開發貢獻將減少，地租費用將增加。然而，這些負面因素部分被預計的一般和行政費用同比下降4%所抵消，從2024年的1.79億美元降至2025年的1.72億美元。
在其他近期新聞中，Alexandria Real Estate Equities在2024年第三季度表現強勁。公司報告租賃活動增長48%，達到150萬平方英尺可租賃面積。每股資金運營(FFO)上升至2.37美元，同比增長4.9%，總收入和淨營業收入(NOI)分別增長10.9%和12.5%。
然而，德意志銀行最近將Alexandria Real Estate Equities從買入下調至持有，並將公司股票的目標價從135美元下調至112美元。這一調整是在公司2024年第三季度業績符合共識預期，以及2024財年每股資金運營(FFO)指引維持在9.47美元不變之後做出的。該銀行對Alexandria Real Estate到2025年的盈利增長前景表示更加謹慎，主要是由於預期的租戶搬出以及公司計劃作為資產循環計劃一部分的12億美元資產處置。
此外，Jefferies調整了對Alexandria的展望，將公司股票的目標價從之前的120美元下調至114美元，同時維持持有評級。這一調整基於嚴格的融資環境和生物科技融資的顯著增長，特別是在西海岸市場。儘管面臨潛在挑戰，Alexandria仍對其未來保持樂觀，預計2024年租金增長率在11%至19%之間。
InvestingPro洞察
為了補充摩根大通對Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE)的分析，來自InvestingPro的最新數據提供了額外的背景。儘管被下調評級，ARE在醫療保健房地產投資信託行業中仍保持強勢地位，InvestingPro提示突出了其作為行業主要參與者的地位。該公司對股東回報的承諾顯而易見，已連續13年提高股息，並維持了28年的支付記錄。
當前的財務指標呈現出複雜的情況。ARE的市盈率為67.98，這與摩根大通的謹慎立場一致，因為它表明該股票的交易價格相對於盈利倍數較高。這一估值指標可能是從增持下調至中性的一個因素。然而，該公司的收入增長仍然穩健，截至2024年第三季度的過去十二個月增長10.21%，達到30.9億美元。
對於希望深入了解ARE財務健康狀況和增長前景的投資者，InvestingPro提供了8個額外的提示，這些提示可能在摩根大通修訂展望的背景下提供有價值的見解。這些提示可能有助於投資者應對分析師報告中突出的挑戰和機遇，特別是關於未來FFO預測和潛在租約到期影響。
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