週二，Exact Sciences (NASDAQ:EXAS)從美國醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)獲得了有利的最終決定,關於其即將在第一季度末或第二季度初推出的新一代檢測Cologuard Plus (CG+)的Medicare定價。新的Medicare費率將為592美元,較現有Cologuard檢測509美元的費率上漲16%。
Leerink Partners重申了對Exact Sciences的優於大盤評級和70.00美元的目標價,預計該股將在第三季度財報後下跌23%之後反彈。最終確定的臨床實驗室費用表(CLFS)決定被視為該公司的重大利好,此前該公司曾考慮在CMS定價不利的情況下申請高級診斷實驗室測試(ADLT)認證。
最終確定的592美元CLFS定價是基於三個標記和一個糞便免疫化學測試(FIT)的交叉對比,這高於最初預期的將CG+定價維持在原始Cologuard水平的初步決定。Exact Sciences管理層表示,他們不打算追求ADLT,這本來是定價槓桿的替代途徑。
Exact Sciences預計將首先將新的Medicare費率應用於其Medicare Cologuard人群,該人群佔其直接業務的15-20%,然後擴展到Medicare Advantage和商業計劃。這一定價也為與商業支付方的談判設定了基準,可能將平均售價(ASP)提高到高於Leerink Partners模型中的482美元。
CG+的更高Medicare定價對Exact Sciences來說是一個可喜的發展,特別是在上一季度面臨的挑戰之後,包括由於銷售團隊生產力問題和血液檢測競爭加劇而下調預期。該公司還將受益於針對護理缺口、擴展到45-49歲人群,以及2024年可能重新篩查160萬患者的潛力。
新的定價預計將有助於保持Cologuard產品線超過15%的增長率,並由於CG+的銷售成本(COGS)降低5%而提高利潤率,這是公司管理層報告的。
在其他最近的新聞中,Exact Sciences Corporation在財務表現和早期癌症檢測研究方面取得了重大進展。該公司2024年第三季度收益報告顯示,收入同比增長13%,達到7.09億美元,調整後EBITDA大幅增長75%,達到9900萬美元。
Exact Sciences獲得了有利的更新,因為Medicare發布了其2025年最終臨床實驗室費用表,導致其Cologuard Plus測試的合同費率顯著增加。這一新費率比該公司之前的結腸直腸癌篩查測試費率增加了約16%。
Bernstein SocGen Group、Stifel和Wolfe Research的分析師對Exact Sciences保持積極評級,引用Cologuard Plus的推出和Medicare報銷增加的潛在影響。該公司還在開發Cancerguard測試,旨在從單次血液抽取中檢測多種癌症,並報告了早期癌症檢測研究的進展,一種新的多生物標記方法顯示出改善早期癌症檢測的潛力。
這些是Exact Sciences Corporation最近的發展,突顯了其致力於財務增長和癌症檢測進展的決心。該公司預計將迅速過渡到Medicare按服務收費和Medicare Advantage的新費率,這兩者佔Cologuard檢測量的相當大一部分。該公司已將全年收入指引修訂為27.3億美元至27.5億美元之間,預計調整後EBITDA將在3.1億美元至3.2億美元之間。
InvestingPro 洞察
最近關於Exact Sciences的Cologuard Plus的Medicare定價的積極消息與InvestingPro的一些關鍵財務指標和洞察相一致。儘管該公司目前不盈利,如過去十二個月-50.11的負P/E比率所示,但Exact Sciences顯示出有前景的收入增長。該公司過去十二個月的收入增長了11.91%,達到26.9億美元,最近一個季度更是顯著增長了12.78%。
一個InvestingPro提示強調,Exact Sciences的流動資產超過其短期債務,表明其有穩固的財務狀況來支持Cologuard Plus的推出和擴展。這種財務穩定性對於公司過渡到新的、更高價格的檢測可能至關重要。
然而,投資者應該注意到,該股最近表現不佳,過去一個月的回報率為-20.21%。這與另一個InvestingPro提示相一致,即9位分析師下調了對即將到來的期間的盈利預期,這可能反映了儘管Medicare定價消息積極,但短期預期仍然謹慎。
要進行更全面的分析,InvestingPro為Exact Sciences提供了13個額外的提示,為投資者提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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