週一，摩根士丹利重申對Salesforce.com (NYSE:CRM)的增持評級和330.00美元的目標股價。該公司對Salesforce的潛力保持樂觀，特別是其Agentforce平台，預計未來將對收入預測產生積極貢獻。
儘管過去三個月股價上漲了32%，但摩根士丹利對公司2025財年第三季度財報前投資者預期上升持謹慎態度。
Salesforce的Agentforce平台引起了關注，特別是在公司受益於GenAI的背景下。摩根士丹利預計，到2027財年/2026日曆年，Agentforce將為其收入預測帶來0.5-2%的增長，尤其是在客戶服務領域。由於該產品仍處於早期階段，該公司預計概念驗證將持續到明年初，收入貢獻將在2025日曆年下半年開始。
即將到來的財報電話會議預計將解答兩個主要問題：投資者預期的實際水平，以及管理層對Agentforce的熱情是否可能導致較少的利潤率擴張。
Salesforce從2022財年到2024財年實現了約12個百分點的利潤率擴張，並表示有進一步改善的潛力。然而，決定招聘1,000名新銷售人員以支持Agentforce的決定引發了對公司致力於利潤率擴張的質疑。
摩根士丹利指出，目前的銷售人員生產力低於歷史水平，表明有顯著的槓桿增加潛力。該公司建議，對增長機會投資與組織其他部分持續效率提升計劃之間平衡的評論可能會增強投資者信心。
儘管Salesforce最近在市場上表現出色，但其股票估值並不顯得昂貴，市盈率為26倍，PEG為1.8倍，低於大型軟件公司的平均水平。
摩根士丹利總結認為，Salesforce提供了一個具有吸引力的風險/回報概況，加速收入增長和每股收益的潛在催化劑預計更多出現在2026財年/2025日曆年下半年，而不是即將到來的第三季度財報。
在其他最近的新聞中，Salesforce報告了強勁的第二季度業績，每股收益為2.56美元，銷售額增長8%，訂閱和支持收入增長9%。公司還以19億美元現金戰略收購了Zoomin和Own Company，並宣布計劃招聘1,000名新員工以支持Agentforce銷售。
幾家分析機構調整了對Salesforce的展望，Truist Securities、Deutsche Bank和Goldman Sachs維持買入評級並提高了目標價，而TD Cowen和Erste Group則將股票評級下調至持有。
Salesforce還推出了一套AI代理測試工具，包括Agentforce Testing Center、Agentforce和Data Cloud的沙盒，以及Agentforce的監控工具。這些是最近的發展，突顯了Salesforce的增長和多元化戰略，包括Agentforce的增加採用和Data Cloud的擴展。
InvestingPro洞察
Salesforce的走勢強勁市場地位和財務表現在最近的InvestingPro數據中得到進一步突顯。該公司擁有3,269.7億美元的巨大市值，反映了其在軟件行業的突出地位。截至2025財年第二季度的過去十二個月，Salesforce的毛利率為76.35%，展現了令人印象深刻的盈利能力，與摩根士丹利的積極展望相一致。
InvestingPro提示強化了公司的強勁表現，指出Salesforce擁有"完美的Piotroski得分9分"，表明財務健康狀況良好。這個分數支持了摩根士丹利對Salesforce持續增長和效率潛力的看法。此外，突出"過去三個月強勁回報"的提示證實了文章中提到的32%的股價上漲。
雖然文章討論了潛在的利潤率擴張，但一個InvestingPro提示表明Salesforce"以高盈利倍數交易"。這可能是投資者權衡公司增長前景與當前估值時需要考慮的一點。
對於尋求更全面分析的讀者，InvestingPro提供了關於Salesforce的20個額外提示，提供了對公司財務健康和市場地位的更深入洞察。
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