週三，TD Cowen維持對On Holding AG（NYSE:ONON）的樂觀展望，將該股票的目標價從58美元上調至60美元，同時重申買入評級。這一調整是基於On Holding的第三季度表現，其銷售額和EBITDA（衡量公司營運表現的指標）均超出預期。
該公司分析師指出，新的目標價是基於2026財年預期每股盈利（EPS）1.55瑞士法郎的34倍，以及包括股票基礎薪酬（SBC）在內的調整後企業價值對EBITDA的22倍。分析師的樂觀情緒源於On Holding強勁的季度表現，銷售額和盈利能力均優於預期。
在第三季度，On Holding AG報告了強勁的頂線增長和全價銷售，這指的是未打折銷售的產品。這些積極結果支撐了分析師對公司增長軌跡的信心，特別是預計2025財年將超過30%的貨幣中性（cc）增長率。
此外，該公司對第四季度的評論表明運營速度強勁，這是指公司在計算費用前產生收入的速度。分析師還對On Holding的創新管道表示信心，預計將為公司的增長和競爭優勢做出貢獻。
目標價的上調和持續的買入評級反映了分析師對On Holding調整後EBITDA利潤率的預期略高於共識。利潤率是公司財務健康和效率的關鍵指標，較高的利潤率通常意味著更好的盈利能力和成本控制。
在其他近期新聞中，On Holding AG報告了令人印象深刻的第三季度業績，淨銷售額飆升至6.36億瑞士法郎，同比增長33%。這一強勁增長主要由各地區的強勁需求推動，尤其是亞太地區和直接面向消費者（D2C）業務。因此，公司將2024全年淨銷售額增長預期從30%上調至32%，預計淨銷售額至少達到22.9億瑞士法郎。
在分析師方面，Williams Trading將On Holding AG的評級從持有上調至買入，並將目標價從40.00美元上調至60.00美元。同樣，Telsey Advisory Group、Goldman Sachs、BTIG和Truist Securities也上調了On Holding AG的目標價，反映出對公司業務策略和市場地位的重新信心。
On Holding AG還報告了第三季度60.6%的毛利率和18.9%的EBITDA利潤率。這些數字不僅超過了本季度的預期，還超過了On為2026年設定的利潤目標。公司的積極勢頭可歸因於品牌知名度的提高、成功的產品發布和戰略性營銷舉措。
InvestingPro 洞察
On Holding AG（NYSE:ONON）的強勁表現和分析師的積極展望得到了InvestingPro最新數據的進一步支持。公司2024年第三季度32.32%的收入增長與TD Cowen觀察到的強勁頂線增長相一致。此外，On Holding截至2024年第三季度過去十二個月的60.18%毛利率突顯了公司維持盈利能力的能力，這對於維持其增長軌跡至關重要。
InvestingPro提示強調，On Holding"持有的現金多於債務"，且"流動資產超過短期債務"，表明公司財務狀況強勁，可能支持未來的創新和擴張努力。這些因素有助於公司投資其產品管道，分析師指出這是未來增長的關鍵驅動力。
市場對On Holding的熱情反映在其股票表現上，過去六個月的價格回報率高達71.46%。這與分析師的樂觀看法和上調的目標價一致。然而，投資者應注意，該股票"以高盈利倍數交易"且"接近52週高點"，這可能會影響投資決策。
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