週二，摩根士丹利修訂了對Tryg A/S (TRYG:DC) (OTC: TGVSF)的立場，將該股票從增持下調至中性，並將目標價從177.00丹麥克朗調整至173.00丹麥克朗。該公司分析師表示，下調評級的原因是保險公司基本面穩健，但進一步改善的潛力有限。
根據分析師的評估，Tryg在北歐保險市場佔據主導地位，該市場以寡頭壟斷性質著稱。該公司以卓越的承保質量、強大的市場份額和領先的利潤率而聞名。此外，Tryg擁有強健的資產負債表，並以持續的股息派發而聞名。
儘管擁有這些優勢，分析師認為進一步重大進展的前景有限。股票回購計劃的潛力也被認為在很大程度上已被納入當前共識。考慮到新目標價173丹麥克朗僅有8%的上漲空間，摩根士丹利認為該股票在中性評級下已經合理估值。
分析師預計，從2024年到2027年，每年將進行12.5億丹麥克朗的股票回購，約佔Tryg市值的5%。這一策略預計將使公司的償付能力比率從202%降至約170%，與行業同行持平。
最後，雖然回購公告可能是即將舉行的資本市場日（CMD）的一個關鍵興趣點，但分析師的估計在很大程度上與共識一致。這種與市場預期的一致性減弱了該公司對股票近期前景的熱情。
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