週一，UBS將Teck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK)的股票評級從買入下調至中性，同時維持其目標價為76加元。
這次降級反映了分析師的觀點，即儘管Teck的股票在過去12個月內上漲了約40%，與其他高質量銅股類似，但該公司面臨運營挑戰，且在近期增長項目上沒有取得明顯進展。
分析師認為，Teck Resources可能需要六到九個月的時間來重建投資者信心。這可以通過在QB運營中達到穩定狀態並批准新的增長項目來實現。最近的戰略日活動已經舉行，但並未為股票進一步重新評級提供一些投資者可能期待的催化劑。
美國大選後，對銅市場前景的擔憂增加。分析師表示，潛在的關稅可能影響全球增長，延遲發達市場的補庫存，並導致市場上延長的淨長倉頭寸被平倉。
儘管評級下調，UBS指出，Teck Resources正在進行的股票回購計劃可能有助於限制股票的下跌空間。該公司回購股票的努力可能在面對分析師強調的挑戰和不確定性時為股價提供一些支持。
在其他最近的新聞中，礦業公司Teck Resources Limited在其2024年第三季度財報電話會議上宣布了向能源轉型金屬戰略轉型。該公司報告第三季度創紀錄的股東回報為7.2億美元，並將債務減少了15億美元。
公司還強調了創紀錄的銅產量和QB2項目的完成，計劃到年底增加銅產量。調整後的EBITDA同比增長超過一倍，主要由強勁的銅和鋅價格推動。
在出售其煉鋼煤炭權益後，Teck Resources已成為一家純粹的能源轉型金屬公司。該公司的強勁財務表現還體現在截至2024年9月的18億美元淨現金頭寸，並預計在第四季度和2025年將繼續每季度進行約4億美元的股票回購。
儘管Trail運營產生了8.28億美元的減值費用，但調整後的EBITDA和每股收益仍顯著增加。
在未來預期方面，Teck Resources將其2024年銅產量指引縮小至420,000-455,000噸，並正在推進近期銅項目，以期在2025年獲得批准。公司仍致力於平衡增長戰略和股東回報，已授權32.5億美元的股票回購計劃。
然而，預期的高品位礦石產量降低導致銅產量指引下調，而較低的產量預計將導致2025年單位成本增加。
InvestingPro 洞察
儘管UBS將Teck Resources Ltd (TECK)評級下調至中性，但InvestingPro的數據和提示為該公司的財務狀況提供了額外的背景。儘管UBS指出了運營挑戰，但Teck的財務數據顯示了一些優勢。截至2024年第三季度的過去十二個月，該公司的收入增長令人印象深刻，增長了114.29%。此外，Teck的EBITDA在同期增長了286.3%，表明運營表現強勁。
InvestingPro提示強調，管理層一直在積極回購股票，這與UBS對正在進行的股票回購計劃的觀察一致。這一策略確實可能有助於支撐股價。此外，Teck已連續15年保持股息支付，表明儘管市場波動，但仍致力於股東回報。
該公司12.82的調整後市盈率表明，相對於其盈利，股票可能被合理估值，這可能對價值投資者具有吸引力。然而，值得注意的是，8位分析師已下調了對即將到來的期間的盈利預期，這可能反映了UBS報告中提到的運營挑戰。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了5個額外的提示，可能為Teck Resources的財務健康和市場地位提供進一步的洞察。
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