週一，CFRA將Petrobras (NYSE:PBR)的評級從賣出上調至持有，維持13.00美元的目標價。這一決定基於該股票自年初以來下跌15%後的估值。12個月目標價設定為公司預計2025年EBITDA的5.9倍，相比其美國超級石油同行略有折讓。這一估值考慮了2025年原油定價的擔憂。
該公司修訂了Petrobras的每美國存託股（ADS）盈利估計，將2024年預測下調0.12巴西雷亞爾至17.91巴西雷亞爾，同時將2025年估計上調0.35巴西雷亞爾至16.78巴西雷亞爾。第三季度每ADS盈利5.12巴西雷亞爾，超過共識預期0.86巴西雷亞爾，優於去年同期的4.18巴西雷亞爾。同比盈利改善部分歸因於外匯收益和損失的更好結果。
儘管EBITDA同比下降15%，資本支出（capex）增長31%至38億美元。這一增長主要是由於第三季度前期支出增加。Petrobras並未對2024日曆年的資本支出指引做出任何變更。第三季度的大部分資本支出投資於巴西的前鹽層海上油田，CFRA認為這是一個明智的策略。
CFRA的分析假設匯率為1美元兌5.55巴西雷亞爾。此外，該公司估計Petrobras的收益率為17%。儘管評級上調，分析師對Petrobras在非核心活動上的投資表示缺乏熱情。
在其他近期新聞中，Petrobras在多個領域取得了重大進展。這家巴西石油巨頭報告了2024年第二季度的強勁財務業績，EBITDA為120億美元，經營現金流為100億美元。公司還成功減少了25億美元的金融債務。這些發展與Petrobras計劃將2024年的投資增加到135億至145億美元之間的計劃同時發生。
摩根士丹利和摩根大通都將Petrobras的股票評級上調至增持，理由是公司有效管理現金流的能力及其顯著的總回報潛力。這些金融機構將公司的目標價分別上調至20美元和19美元。
Petrobras的子公司Petrobras Global Finance B.V.還推出了一系列新的美元計價全球票據和現金收購要約。這些交易的收益主要用於回購收購票據。此舉符合Petrobras的債務管理政策，旨在維持與其規模和行業板塊相適應的健康債務水平。
在戰略發展方面，Petrobras在哥倫比亞海岸發現了天然氣，並正在為FPSO Maria Quitéria和Rota 3天然氣管道開始生產做準備。該公司正在考慮就可能收購RLAM煉油廠尋求合作夥伴，並對符合其戰略目標的潛在併購持開放態度。
InvestingPro 洞察
Petrobras的財務指標和市場表現為CFRA最近的評級上調提供了額外背景。根據InvestingPro數據，該公司的市盈率為5.52，表明相對於其盈利，股票可能被低估。這與CFRA基於近期價格下跌後的當前估值決定上調股票評級相一致。
InvestingPro提示強調，Petrobras"向股東支付大量股息"並"連續7年保持股息支付"。這一點得到了16.8%的驚人股息收益率的進一步支持，與CFRA估計的17%非常接近。考慮到公司一貫的股息歷史，如此高的收益率可能對注重收入的投資者具有吸引力。
另一個相關的InvestingPro提示指出，Petrobras是"石油、天然氣和消費燃料行業的重要參與者"。這一地位凸顯了公司專注於巴西前鹽層海上油田的重要性，CFRA認為這是一個明智的策略。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了6個額外的提示，可能為Petrobras的財務健康和市場地位提供進一步洞察。
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