週一，KeyBanc Capital Markets調整了對Snowflake Inc. (NYSE: SNOW)股票的展望，將目標價從之前的168美元下調至150美元，同時保持對該股票的增持評級。這一調整是基於對15家Snowflake合作夥伴和客戶的全面調查，該調查提供了有關其支出意向、產品參與度和競爭格局的見解。
調查顯示，Snowflake客戶群中存在喜憂參半的情緒。從積極方面來看，Snowflake被認為越來越具有戰略意義，其重要性與競爭對手Databricks相當。調查發現，Snowflake的幾款新產品，特別是與GenAI用例相關的產品，採用率和興趣都很高。此外，所有受訪合作夥伴都表示達到或超過了他們在第三財季的計劃。
然而，調查也突顯了一些擔憂。平均而言，客戶預計在未來十二個月內對Snowflake的支出僅增加10%。雖然Iceberg的引入被認為有利於Snowflake的工作負載能力，但一些計劃顯示有將數據從平台轉移的趨勢。
此外，Snowflake的大部分支出都用於提取、轉換、加載（ETL）過程，儘管從本地數據倉庫進一步遷移的潛力仍然存在，但這一轉變已經完成了約三分之二。
鑑於這些發現，KeyBanc略微下調了對Snowflake 2026財年的估計。這一修訂考慮到了由於採用Iceberg可能對存儲和ETL服務收入帶來的近期挑戰。儘管進行了這些調整，KeyBanc仍對Snowflake在中期內增加工作負載採用的能力持好友態度。
在其他最近的新聞中，Snowflake Inc.出現了幾項值得注意的發展。分析公司Monness Crespi Hardt將Snowflake從中性上調至買入，設定新的目標價為140.00美元。這次上調是在Snowflake經歷了充滿挑戰的一年之後，該公司認為目前的估值是一個機會。Truist Securities、Citi、Stifel和TD Cowen也維持了買入評級，目標價在165美元至210美元之間。
Snowflake最近完成了一項重要的23億美元可轉換債務發行，並報告了強勁的產品收入同比增長30%，達到2025財年第二季度的8.29億美元。在這一強勁表現之後，Snowflake提高了全年產品收入展望。
這些最新發展表明，Snowflake的核心SQL業務預計將保持20%以上的增長率。此外，隨著新產品的成熟，它們有潛力為增長做出貢獻，支持Snowflake在未來幾年可能保持中等20%的收入增長的預期。這些是Snowflake持續致力於改善執行力和加快產品創新的最新發展。
InvestingPro洞察
為了補充KeyBanc的分析，來自InvestingPro的最新數據為Snowflake的財務狀況提供了額外的背景。該公司的市值為408.7億美元，反映了其在數據雲板塊的重要地位。Snowflake的收入增長仍然強勁，過去十二個月增長31.21%，與KeyBanc調查中提到的戰略重要性相符。
然而，盈利能力仍然是Snowflake面臨的挑戰。一個InvestingPro提示強調，該公司在過去十二個月內並未盈利，市盈率為負值-39.62。這與文章中描述的運營調整和市場定位努力相一致。
另一個InvestingPro提示表明，Snowflake的資產負債表上持有的現金多於債務，這可能為公司在競爭格局中導航和投資新產品（特別是調查中提到的與GenAI用例相關的產品）提供財務靈活性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Snowflake提供了6個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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