週一，Needham將領先的度假租賃管理平台Vacasa, Inc. (NASDAQ:VCSA)的股價目標從之前的5.00美元下調至3.25美元，同時維持對該股的買入評級。該公司表示，下調價格目標的原因是調整後的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）估計減少。
Needham的分析師對Vacasa的前景保持樂觀，指出第二季度和第三季度的平均日租金（ADR）同比已顯示出穩定的跡象。這一跡象可能表明該公司正開始克服最近面臨的一些挑戰。
儘管前景樂觀，Needham預計2025年總預訂價值（GBV）將再次下降，預計將從2024年估計的19%下降幅度減少到15%。預期下降的原因是供應持續減少和每個房屋的GBV降低。
然而，Needham認為，儘管GBV同比下降，Vacasa仍可以實現調整後的EBITDA收支平衡。這種樂觀態度基於公司努力降低成本和提高運營效率。具體而言，Vacasa向更加分散的運營模式轉變被視為朝著實現財務穩定邁出的積極一步。
分析師的評論強調了Vacasa股票的風險回報平衡仍然很廣，但對公司未來表現持樂觀態度。Needham修訂後的價格目標反映了對公司近期財務指標的更謹慎立場，同時仍以買入評級支持該股。
在其他最近的新聞中，知名度假租賃管理平台Vacasa公布了2024年第三季度財務業績。該公司成功應對行業挑戰，在旺季實現了近40萬次客人預訂，為房主創造了超過3億美元的收入。
儘管總預訂價值同比下降19%，平台上的房屋數量也有所減少，但Vacasa的運營轉型以及對本地運營和人工智能的關注已經產生了早期積極的結果。然而，行業範圍內的調整導致非城市度假租賃需求疲軟，租賃供應增加。
由於持續的行業動態和預訂的變動性，公司對未來的指引保持謹慎。第一季度的早期預訂進度略好於2023年同期，但模式仍然波動。Vacasa計劃在下次財報電話會議上更新其展望。
雖然短期租賃市場經歷需求疲軟和租賃單位供應增加，但Vacasa的運營變革和專注於選擇具有關鍵設施的合適房屋預計將改善長期表現。公司使用人工智能來增強房主和客人體驗，顯示出令人鼓舞的早期成果。這些是公司發展歷程中的最新進展。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro數據為Needham對Vacasa, Inc. (NASDAQ:VCSA)的分析提供了額外的背景。該公司的市值為43.77百萬美元，反映了其當前的市場估值。Vacasa截至2024年第三季度的過去十二個月收入為949.94百萬美元，同期收入增長下降18.01%，令人擔憂。這與Needham對總預訂價值持續下降的預測一致。
InvestingPro提示突出了Vacasa面臨的挑戰和潛在機遇。該公司"正在快速消耗現金"，這可能解釋了Needham關注實現調整後EBITDA收支平衡的原因。然而，Vacasa"資產負債表上持有的現金多於債務"，可能在度過這一充滿挑戰的時期時提供一些財務靈活性。
有趣的是，儘管價格目標被下調，Vacasa在"過去一週內取得顯著回報"，並在"過去三個月內取得強勁回報"，三個月價格總回報率為15.9%。這種近期的積極勢頭可能支持Needham維持買入評級，儘管價格目標被下調。
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