週一，Canaccord Genuity修訂了對Compass Pathways (NASDAQ:CMPS)的展望，將目標價從之前的48美元大幅下調至23美元，但重申了對該股的買入評級。該公司分析師更新了財務模型，採取了更為謹慎的方法，包括預期COMP360在美國和國際市場的推出時間延遲。原本預計在2026/27年推出，現在預計將在2028/29年推出。
分析師修訂後的模型還考慮到了上市後的緩慢採用和銷售、一般和行政成本的增加，這是由於在藥物商業化方面存在不確定性，可能需要額外的教育。儘管有這些變化，該公司仍維持COMP360有60%的批准概率，表明試驗時間表的延遲可能有利於產生更加穩健的第三期數據。
Compass Pathways報告稱，在2024年第三季度更新時宣布的重組應確保現金可支撐"至少到2026年"，這與Canaccord的更新模型一致。該公司預計，基於2025年第二季度可能出現的積極數據，融資努力將在2025年第三季度進行，並在隨後幾年繼續。
Canaccord模型的調整還包括將折現現金流（DCF）分析期延長至2025年底，這也導致了目標價的下調。儘管從48美元大幅下調至23美元，但該公司指出，新的目標價仍然比股票當前交易水平提供了可觀的上漲潛力。現在預計2035年的峰值未調整銷售額為34億美元，低於之前預估的42億美元。
在其他近期新聞中，Compass Pathways面臨重大發展。該公司報告稱，COMP360（一種用於治療難治性抑鬱症（TRD）的口服裸蓋菇素療法）的第三期臨床試驗出現延遲。COMP360試驗數據的預期發布時間已被推遲至2025年第二季度（COMP005）和2026年下半年（COMP006）。此外，Compass Pathways宣布將裁員約30%，並停止非COMP360的臨床前努力，作為專注於COMP360開發的戰略重點。
針對這些發展，H.C. Wainwright將Compass Pathways的股票目標價從之前的120美元調整為60美元，但維持買入評級。RBC Capital Markets也將目標價從23美元調整為18美元，維持優於大市評級。儘管出現延遲，但兩家公司都對COMP360治療抑鬱症的潛力表示信心。
Compass Pathways報告2024年第三季度現金消耗為3580萬美元，儘管有1360萬美元的研發稅收抵免。然而，該公司仍然致力於COMP360的成功推出和商業可行性，預計從正在進行的試驗中獲得超過1,000名患者的數據。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新數據進一步闡明了Compass Pathways (NASDAQ:CMPS)的財務狀況和市場表現。該公司的市值為372.89百萬美元，反映了其在生物技術板塊的當前估值。
InvestingPro提示強調，Compass Pathways的現金多於債務，這與文章中提到的公司現金可支撐"至少到2026年"的說法一致。這種財務緩衝可能在公司應對COMP360推出時間表延遲時提供一些穩定性。
然而，值得注意的是，CMPS正在快速消耗現金，這一InvestingPro提示強調了文章中提到的重組努力的重要性。這種現金消耗率解釋了為什麼Canaccord Genuity預計2025年及以後會有融資努力。
該股票顯示出顯著的波動性，過去一週回報率為16.45%，但年初至今回報率為-37.71%。這種波動性反映了圍繞公司產品開發時間表和潛在市場成功的不確定性。
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