週五，花旗銀行維持對Page Industries Ltd. (PAG:IN)股票的賣出評級，同時將目標價從33,100盧比上調至35,800盧比。這一調整反映了該公司優於預期的成本控制措施，使EBITDA和PAT分別同比增長21%和30%，超過花旗的預估10%。
花旗分析師指出，儘管盈利增長強勁，但Page Industries的銷量僅同比增長6.7%，低於花旗8%的增長預期。相較於疫情前期間，增長的複合年增長率(CAGR)為3.9%。
Page Industries管理層將利潤率改善歸因於更好的成本控制、效率提升和原材料成本穩定。他們還提到，雖然節日季的開始情況良好，但消費者情緒並未出現顯著改善。
花旗對Page Industries持謹慎態度，原因是缺乏能夠推動增長的即時催化劑或公司特定舉措。分析師指出，考慮到該類別的性質（相對較低的可支配支出或收入彈性）以及公司較低的營運槓桿，即使消費者情緒或需求趨勢出現任何顯著改善，也可能不會對Page Industries產生實質性影響。
報告還提到，花旗已將Page Industries 2025-27財年的每股盈利(EPS)預估上調4-7%，考慮到優於預期的利潤率。目標市盈率(P/E)保持不變，為45倍，但已從2026年6月預估推進到2026年9月預估。
總結而言，花旗將Page Industries的目標價從33,100盧比上調至35,800盧比，同時維持賣出評級。此外，作為其配對交易策略的一部分，花旗繼續建議對Trent保持超配，對Page Industries保持低配。
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