週五,野村/Instinet 調整了對樂天化學公司 (011170:KS) 的立場,將該股評級從買入下調至中性,並將目標價從 160,000 韓元大幅下調至 110,000 韓元。此次調整是因為樂天化學報告的第三季度虧損超出預期,且預計這些虧損將持續到 2025 年上半年。
根據野村/Instinet 的分析師表示,此次降級是由於樂天化學的營業虧損可能會因化學品價差疲軟和銅箔出貨量下降而持續。該分析師此前曾預測,基於中國房地產市場反彈和以舊換新政策,以及中國化工產能擴張放緩,2024 年第四季度可能出現盈利復甦。然而,一些意外因素打亂了這一前景。
公司面臨一些意料之外的挑戰,包括運費大幅上漲和美國工廠計劃外的維修停工。這些問題加上化學品供應過剩,導致樂天化學出現創紀錄的季度虧損。分析師指出,該公司正處於重大產品組合轉型期,從大宗化學品轉向特種化學品、電池材料和氫能相關業務。
作為戰略轉型的一部分,樂天化學也在重組其資產。該公司最近結束了在馬來西亞的合成橡膠業務,這導致確認了 90 億韓元的損失。此舉表明樂天化學正在進行更廣泛的變革,以適應不斷變化的市場需求和條件。
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