週四，德意志銀行調整了對Zalando (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY)的展望，將目標價從之前的40.00歐元下調至36.00歐元。儘管目標價下調，該行仍維持對該股的買入評級。此次調整是在Zalando第三季度業績公佈後做出的，該季度業績受益於有利的天氣條件，促進了秋冬季系列的推出。
德意志銀行的分析師指出，由於IFRS 15會計準則對忠誠度計劃的處理，Zalando最近的盈利報告可能會被誤解。這一會計準則要求公司確認客戶合約收入，並影響了Zalando忠誠度計劃收益的報告方式。
儘管如此，分析師指出Zalando正在戰略性地轉向重新激發銷售增長，不再嚴格專注於利潤率。
分析師指出，Zalando強勁的資產負債表是使公司能夠調整策略的關鍵因素。公司的財務健康狀況允許對忠誠度計劃進行調整，這被視為對內容和客戶體驗的投資。Zalando已將這些領域確定為中期重點關注領域，預計將在中長期內產生效益。
雖然分析師預計第四季度的銷售增長可能無法達到第三季度5%的增幅，但重塑忠誠度計劃的決定被視為一項戰略性投資。這一舉措預計將隨時間推移增強Zalando的產品供應並改善客戶參與度。
總之，德意志銀行修訂後的目標價反映了對Zalando近期盈利和戰略決策的細微看法。該行維持買入評級，表明對Zalando的增長潛力仍有信心，儘管會計變更和客戶導向型舉措投資可能會產生短期影響。
InvestingPro 洞察
補充德意志銀行的分析，InvestingPro數據為Zalando的財務狀況和市場表現提供了額外的洞察。該公司的市值為73.9億美元，反映了其在電子商務時尚板塊的重要地位。截至2024年第三季度，Zalando過去十二個月的收入達到115億美元，同比溫和增長0.73%，與分析師對公司戰略轉向重新激發銷售增長的觀察相符。
一條InvestingPro提示強調，Zalando的現金多於債務，這印證了德意志銀行關於公司財務狀況強勁的觀點。這一穩健的財務基礎支持Zalando能夠在不影響財務穩定性的情況下，投資於其忠誠度計劃和客戶體驗舉措。
另一條InvestingPro提示指出，Zalando在過去三個月內表現強勁，數據確認在此期間價格總回報率為20.49%。這一積極勢頭可能歸因於德意志銀行報告中提到的有利天氣條件和成功的秋冬季系列推出。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了5條額外的提示，可能為Zalando的財務健康和市場地位提供更多背景。這些洞察，加上實時指標，對於理解Zalando作為投資標的的全貌可能非常有價值。
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