週三，Barclays 調整了 Altria Group Inc. (NYSE: MO) 的目標價，將其從之前的 45.00 美元上調至 46.00 美元。儘管進行了調整，該公司仍維持對這家煙草公司股票的減持評級。
在 Altria 發布第三季度財報後，分析師指出，Altria 的股價上漲了約 8%，與 S&P 消費必需品指數持平的表現形成對比。財報顯示每股盈利（EPS）符合預期，並重申了 2024 年全年 EPS 指引。
考慮到 Altria 面臨的潛在業務挑戰，其股票表現優於預期。該公司經歷了加速的香煙市場份額損失，僅在 2024 年第三季度就下降了 130 點子。這一趨勢表明 Altria 可能落後於整體美國香煙市場 3%。預計競爭對手如 IMB、JT-VGR 和 BAT 將以 Altria 為代價獲得或維持其市場份額。
2024 年至今，Altria 在扣除消費稅後的香煙淨價格實現率保持在約 10% 左右，與前兩年的數據相似。這種一致性表明 Altria 在市場中可利用的定價能力有限。相比之下，BAT 預計全球香煙價格將上漲約 4-5%，其美國業務在 2024 年上半年扣除消費稅後的定價約為 8%，而 Altria 為 9%。
儘管面臨這些挑戰，Altria 預計將達到 2024 年和 2025 年 2-5% 的 EPS 增長目標。這一樂觀預期得到了多個因素的支持，包括通過出售其剩餘 8% 的 ABI 股份來資助的股份購回、成本削減計劃（如預計在五年內節省 6 億美元的優化和加速計劃），以及由於 MSA 法律交收基金到期而預計從 2024 年第四季度開始每年節省 2.5 億美元。此外，隨著產品"on!"開始貢獻收益，預計無煙產品的 EBIT 將增長。
報告還提到了 Altria 通過其無煙業務和電子煙品牌 NJOY 實現轉機的潛力。然而，NJOY 的增長一直停滯不前，在連續幾個季度中出貨量持平，而市場主要由未受監管的中國進口產品主導。改善美國電子煙市場的監管和 NJOY 更強勢的地位被視為 Altria 復甦的必要條件。Altria 股東的另一個潛在利好可能是，如果 Philip Morris International Inc. (PM) 繼續超出預期，從而提高其估值倍數，Altria 的股票可能會重新評級。
在其他近期新聞中，Altria Group 公布了強勁的第三季度財務業績，特別是在可燃產品部門超出預期。公司報告每股盈利（EPS）為 1.38 美元，較上年同期增長 7.9%，比一致預期高出 0.02 美元。Altria Group 還指出，第三季度調整後稀釋每股盈利增長 7.8%，年初至今增長 1.6%。
Stifel 維持對 Altria Group 的買入評級，同時將股票目標價從之前的 54 美元上調至 60 美元，反映了對公司業績和戰略舉措的信心。儘管國內香煙銷量下降，但公司的可燃產品部門調整後營業收入增長 7.1%。
相比之下，包括 NJOY 和 on! 在內的口腔煙草類別顯示出顯著增長，NJOY 的消耗品出貨量增長超過 15%。Altria Group 還推出了一項現代化計劃，預計在五年內節省 6 億美元。
InvestingPro 洞察
Altria Group Inc. (NYSE: MO) 呈現出一幅複雜的財務圖景，與文章中概述的挑戰和機遇相一致。根據 InvestingPro 數據，Altria 的市盈率為 9.16，表明該股票以相對較低的盈利倍數交易。這一估值指標支持了文章中關於 Altria 在面臨業務挑戰時的股票表現討論。
InvestingPro 提示強調，Altria "已連續 14 年提高股息" 並 "向股東支付可觀的股息"。鑑於文章關注 Altria 的財務表現和股東價值，這些點尤為相關。目前 7.53% 的股息收益率突顯了公司對股東回報的承諾，這可能是儘管在香煙領域市場份額下降，股票仍然具有彈性的一個因素。
另一個 InvestingPro 提示指出，Altria "以適度的債務水平運營"，這可能被視為其資助股份購回和成本削減計劃（文章中提到）能力的積極因素。這種財務靈活性可能有助於 Altria 實現文章中討論的 2024 年和 2025 年的每股盈利增長目標。
對於希望深入了解 Altria 財務狀況和未來前景的投資者，InvestingPro 提供了 13 個額外的提示，可能為公司的表現和潛力提供有價值的見解。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。