週三，高盛將Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI)的股票目標價從67.50美元下調至28.00美元，同時維持中性評級。這次調整是基於Super Micro公布的2025財年第一季度初步業績和第二季度預測均低於預期，主要原因是收入低於預期。公司也未重申全年收入指引，暗示未來可能面臨業務挑戰。
Super Micro報告的初步收入在59億至60億美元之間，低於高盛和市場共識分別預期的65億美元和64億美元。收入短缺歸因於與Blackwell相關的出貨延遲。儘管面臨這些挑戰，Super Micro確認其Nvidia GPU分配保持不變。公司預計2025財年第二季度的收入將在55億至61億美元之間，低於市場共識的68億美元。
公司在毛利率方面表現優異，達到13.3%，高於高盛和市場共識預期的12.3%和12.0%。這一成功歸功於產品和客戶組合的優化，以及製造效率的提高。然而，Super Micro預計第二季度毛利率將環比下降約100點子至12.3%左右，同時預計運營費用將增加3400萬美元。
高盛還指出，Super Micro提供了有限的額外信息關於其10-K報告的提交時間，但表示打算向納斯達克申請延期，以重新符合上市要求。鑑於收入未達預期和前景不確定，高盛將2025、2026和2027財年的每股收益(EPS)預估平均下調22%。該公司還將Super Micro的目標倍數從15倍下調至8倍，低於同行平均的10倍，反映了公司增長預期面臨的風險和不確定性增加。
在其他近期新聞中，Super Micro Computer披露了截至2024年9月30日的2025財年第一季度初步財務業績。公司預計淨銷售額在59億至60億美元之間，低於先前的預測。Super Micro的非GAAP稀釋每普通股淨收入預計在0.75至0.76美元之間。公司本季度的非GAAP財務指標包括總計5000萬美元的股票基礎補償費用調整。
Super Micro還提供了獨立特別委員會調查的最新情況，調查未發現管理層或董事會存在欺詐或不當行為的證據。在這些發展中，Argus將Super Micro的股票評級從買入下調至持有，原因是失去了主要會計合作夥伴安永會計師事務所(EY)。Mizuho維持對Super Micro股票的中性評級，理由是對公司內部財務控制和可能從納斯達克除牌的擔憂。
同時，美國商務部正在調查中國的中芯國際(SMIC)和華為是否違反美國出口管制法律。這項調查是由眾議院外交事務委員會主席邁克爾·麥考爾提出的擔憂引發的，他暗示SMIC可能在非法為華為生產芯片。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新數據進一步闡明了Super Micro Computer的當前情況。公司的市值為162.2億美元，市盈率為12.41，表明相對於其盈利而言，該股票可能被低估。這與InvestingPro提示相符，即SMCI相對於其近期盈利增長而言，市盈率較低。
儘管文章中提到了最近的挑戰，但SMCI仍展現出令人印象深刻的收入增長。InvestingPro數據顯示，過去十二個月的收入增長為109.77%，2024財年第四季度的季度收入增長達到142.95%。這種強勁增長支持了另一個InvestingPro提示，即分析師預計本年度銷售將增長。
然而，投資者應注意，該股票最近經歷了顯著波動。InvestingPro數據顯示，過去一週下跌16.24%，過去一個月下跌32.82%。這與InvestingPro提示相符，即該股票在過去一週遭受重創，過去一個月表現不佳。
對於那些尋求更全面分析的人來說，InvestingPro為SMCI提供了17個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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