週二，B.Riley分析師Bryan Maher將Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC)的目標價從之前的6.00美元調整至5.00美元。儘管目標價下調，分析師仍維持對該股的買入評級。DHC第三季度業績複雜，受到意外事件影響而未達預期，包括9月底的颶風Helene和一個老年人住房社區發生的火災。
這家房地產投資信託(REIT)並未將與這些事件相關的約250萬美元一次性成本從其盈利中剔除。
Maher注意到老年人住房運營組合(SHOP)淨營業收入(NOI)的疲軟，但強調投資者在預測2025-2026年SHOP NOI復甦時，應認識到這些一次性事件的影響。預計DHC第四季度業績也將受到10月初颶風Milton的影響，以及持續的SHOP NOI利潤壓力。
DHC正在實施策略以減輕對SHOP業績的影響，包括出售32個表現不佳的社區，這些社區在第三季度貢獻了200萬美元的負NOI。預計這些物業將在2025年上半年以1.35億至1.55億美元的價格出售。此前，DHC已以1.35億美元的價格向Brookdale出售了18個社區。
預計這些資產剝離不僅會減少未來的資本支出，還將改善剩餘SHOP組合的NOI。
影響DHC股價表現的另一個因素是再融資計劃的變更。DHC將不再進行單筆5億美元的大額債務融資來替換2025年6月到期的9.75%票據，而是選擇多筆條款相似的小額債務發行。Maher認為，這些步驟，加上資產出售和DHC目前2.614億美元的現金儲備，將足以覆蓋2025-2026年到期的債務。
儘管面臨近期挑戰和再融資方式的調整，Maher仍對DHC股票保持樂觀展望。降低的目標價反映了再融資變化和SHOP NOI的短期疲軟，新目標價基於預估2025年EBITDA的13.0倍倍數。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro數據和提示為Diversified Healthcare Trust (DHC)的當前情況提供了額外背景。公司市值為6.8281億美元，市淨率為0.33，表明相對於其資產，股票可能被低估。這與InvestingPro提示"以低市淨率交易"相符。
截至2024年第三季度，公司過去十二個月的收入為14.8億美元，增長率為6.62%。然而，DHC的盈利能力仍令人擔憂，營業收入為負7560萬美元，毛利率為16.87%。一個InvestingPro提示指出，DHC"毛利率較低"，這印證了分析師對NOI壓力的觀察。
儘管面臨這些挑戰，根據另一個InvestingPro提示，DHC已連續26年支付股息。這一長期股息歷史可能會為注重收入的投資者提供一些保證，即使公司正在應對當前的困難。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為DHC提供了11個額外的提示，為公司的財務健康和市場地位提供了更廣泛的視角。
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