週三，Deutsche Bank維持對Spotify（NYSE:SPOT）股票的買入評級，並將目標價從430美元上調至440美元。該行分析師指出，公司即將於11月12日（週二）收市後發布的第三季度財報是一個值得關注的重要事件。Spotify的表現一直很強勁，自第二季度業績公布以來股價上漲了15%，超過了S&P 500 4%的漲幅。
分析師重點關注Spotify的毛利率，強調了美國有聲書價格上漲的影響。預計這些漲價將在第三季度為高級會員毛利率帶來約80點子的環比擴張，緊隨2024年第二季度120點子的提升之後。
買方對Spotify第三季度毛利率的預期約為31%，比指引和街道估計高出100點子。
Spotify的用戶指標保持穩定，分析師維持第三季度月活用戶（MAU）估計為6.39億，與指引和街道估計一致。高級會員訂閱者估計為2.51億，略高於街道預測的2.50億。
然而，第四季度高級會員淨增長預期略微下調至800萬，低於此前的900萬，但仍高於2023年第四季度1000萬的淨增長。
分析師還指出，鑑於YouTube Premium最近的漲價和TikTok Music的關閉，新興市場可能會進一步提價。加拿大、愛爾蘭和新西蘭即將推出的有聲書附加費，以及其他市場的漲價，可能會在2025財年帶來顯著的增量收入和毛利。
隨著有聲書服務擴展到法國、比利時和荷蘭，預計西歐地區將進一步推廣。競爭環境被認為是健康的，分析師預計由於有聲書附加費和競爭對手漲價，毛利率將繼續超出預期。上調後的440美元目標價基於該行對2025財年23億歐元EBITDA估計的34倍。
在其他近期新聞中，法國數字音樂公司Believe目前陷入與Universal Music Group（UMG）的5億美元美國版權案。UMG指控Believe分發未經授權的受版權保護的錄音，導致一場可能嚴重影響公司財務狀況的訴訟。
另一方面，Alphabet Inc旗下的Google Cloud最近推出了Axion CPU，被Spotify Technology和Paramount Global採用以改善其流媒體服務。這一發展標誌著Google Cloud進入競爭激烈的Arm基礎技術市場，與Intel Corporation和Advanced Micro Devices等主要參與者並肩而立。
在最近的發展中，Spotify成為多家分析機構關注的對象。Rosenblatt Securities上調了公司的股票目標價，維持"買入"評級，原因是對Spotify即將公布的第三季度財報預期樂觀。
KeyBanc Capital Markets也提高了Spotify的目標價，維持增持評級，理由是公司年度收入持續增長和強勁的營業利潤率。
Wells Fargo重申了對Spotify的增持評級，對公司的利潤率表示樂觀。這些發展為投資者和市場觀察者提供了對這些公司近期動向的洞察。
InvestingPro洞察
文章中強調的Spotify強勁市場表現在最新的InvestingPro數據中得到了反映。過去一年，公司股票價格總回報率達到了驚人的128.79%，遠超文章中提到的S&P 500 4%的漲幅。這與InvestingPro提示的"過去一年高回報"相符。
文章對Spotify毛利率和進一步漲價潛力的關注，與InvestingPro數據顯示的截至2024年第二季度過去十二個月27.54%的毛利率特別相關。正如文章所討論的，隨著第三季度高級會員毛利率預期擴張80點子，這一數字可能會進一步改善。
此外，InvestingPro提示"預計今年淨收入將增長"支持了文章中呈現的整體積極展望。這一增長預期，加上公司過去十二個月16.5%的強勁收入增長，表明Spotify的財務表現正處於上升軌道。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Spotify提供了17個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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