週三，摩根大通恢復了對PACS集團(NYSE: PACS)股票的覆蓋，給予超配評級並設定40.00美元的目標價。該公司強調，PACS集團收購表現不佳的專業護理設施(SNFs)並提高其臨床、運營和財務表現的策略是長期增長的關鍵驅動因素。
分析師指出，PACS集團的管理層在提高質量測量(QM)星級評級方面有著良好的記錄，並且在入住率和專業護理比例方面高於行業平均水平。
PACS集團在高度分散的市場中的地位也被強調，該公司的規模和運營執行能力使其能夠應對行業挑戰並有效擴大其設施組合。這次覆蓋更新是在PACS集團公布第二季度財報和最近的併購活動之後進行的。
摩根大通修訂後的估計現在包括了該公司擴大的運營足跡，以及肯塔基州、科羅拉多州和俄亥俄州等關鍵州的Medicaid更新，這些州約佔公司總床位權重的15%。
摩根大通對PACS集團的估值主要基於企業價值/EBITDA方法，這與該公司對其他醫療設施公司的估值方法一致。目前，PACS集團的股票交易價格約為彭博社一致預期2026年調整後EBITDA的9倍。
40美元的2025年12月目標價反映了摩根大通預估的2026年調整後EBITDA的11倍目標企業價值/EBITDA倍數。該目標旨在平衡PACS集團業務的持續動力與近期併購整合可能帶來的潛在風險。
在其他最近的新聞中，作為後急性醫療保健的重要參與者，PACS集團因聯邦調查報銷和轉診做法而推遲了第三季度財務結果的公布。儘管如此，該公司預計季度末現金和可用流動性將超過6億美元。PACS集團繼續擴張，最近在六個州收購了56家設施，並在其設施中實現了高入住率。
瑞銀和花旗的金融分析師給予PACS集團買入評級，認為人口統計趨勢和戰略收購是增長因素。PACS集團報告2024財年第二季度調整後EBITDA為9970萬美元，導致其2024年指引上調。該公司還啟動了約1390萬股普通股的公開發行。這些是PACS集團持續增長和財務成功的最新發展。
InvestingPro 洞察
為補充摩根大通的分析，來自InvestingPro的最新數據為PACS集團的財務表現和市場地位提供了額外背景。該公司的市值為45.8億美元，反映了其在專業護理設施板塊的重要地位。PACS集團展現了強勁的收入增長，截至2024財年第二季度，季度收入增長29.08%，與摩根大通對公司擴張策略的積極展望一致。
InvestingPro提示強調，PACS集團在過去十二個月內實現盈利，分析師預測今年將繼續盈利。這支持了摩根大通對公司提高收購設施運營表現能力的看法。然而，該股票最近的表現具有挑戰性，InvestingPro數據顯示過去一週下跌31.19%，過去一個月下跌23.27%。對於認同摩根大通看好立場的投資者來說，這種波動可能提供了機會，因為一個InvestingPro提示表明，根據其相對強弱指數（RSI），該股票可能處於超賣區域。
值得注意的是，PACS集團的交易估值倍數較高，包括58.75的市盈率和8.01的市淨率。這些指標，加上公司不派發股息的狀態，是投資者評估該股票是否能達到摩根大通40美元目標價時的重要考慮因素。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了除此處提到的之外的額外提示和洞察。事實上，PACS集團還有7個更多的InvestingPro提示可用，這可能為摩根大通提出的投資論點提供更深入的見解。
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