週三，高盛更新了對Progressive Corp. (NYSE: PGR)的展望，將目標價從292美元小幅上調至294美元，同時維持對該股的買入評級。這一調整是基於對公司第三季度盈利和未來前景的詳細分析，特別關注個人險種的基礎賠付率。
該公司分析師指出，Progressive 2025/2026年每股盈利(EPS)預期上調約4%。這一積極修正歸因於個人險種基礎賠付率好於預期，這一信息來自Progressive最近的第三季度電話會議和10-Q報告中披露的細節。分析還納入了公司個人車險保單有效數量(PIF)增長預測的變化，2025年上調100點子，2026年上調20點子。
除PIF增長外，修訂後的估計還考慮到綜合費用率預計將上升20至30點子。這是基於Progressive第三季度12億美元的廣告支出，以及公司表示將持續投資廣告。分析師修訂後的模型顯示，2025/2026年的廣告效率將比2017年至2019年疫情前平均水平低約30%。
高盛分析師預計未來將面臨一些挑戰，預期2025/2026年個人險種基礎賠付率將面臨約2個百分點的同比壓力。這是在考慮到保費收入不到1%的收益、4%的理賠金額趨勢，以及同比略微有利的理賠頻率趨勢的背景下。
儘管面臨這些挑戰，分析師對2025/2026年的EPS估計分別上調了5%和4%，比市場共識估計高出約7%。新的12個月目標價294美元比之前的目標價小幅上漲1%，根據分析師的評估，代表著22%的總回報機會。
在其他近期新聞中，Progressive Corp第三季度盈利強勁，淨收入23.3億美元，超出預期。這一激增主要由淨保費收入增長25%至194.6億美元，以及個人保險保單同比增長15%達到2930萬份所推動。然而，公司也因颶風Helena遭受5.63億美元的災害損失，並預計因颶風Milton將遭受近3.25億美元的災害損失。
BMO Capital Markets維持對Progressive的優於大市評級，目標價為273.00美元，理由是災害損失減少和保單數量強勁增長。高盛維持對Progressive的中性評級，目標價穩定在292.00美元，而美國銀行證券將目標價上調至331美元，維持買入評級。富國銀行重申其增持評級，將目標價上調至297美元，TD Cowen則維持持有評級，目標價為197美元。
InvestingPro 洞察
為補充高盛對Progressive Corp. (NYSE: PGR)的分析，InvestingPro數據提供了公司財務表現的額外洞察。Progressive的市值為1453.2億美元，反映了其在保險行業的重要地位。公司17.55的市盈率表明相對於其盈利的合理估值，與高盛的積極展望一致。
InvestingPro提示突出了Progressive強勁的財務表現。公司在過去一年表現出高回報，價格總回報率達到驚人的57.78%。這一表現與高盛對2025/2026年EPS的樂觀預測一致。此外，Progressive已連續15年保持股息支付，表明財務穩定性和對股東回報的承諾。
然而，值得注意的是，11位分析師下調了對即將到來的期間的盈利預期，投資者應將此與高盛的積極展望一併考慮。為了更全面的分析，InvestingPro提供了13個額外提示，深入了解Progressive的財務健康狀況和市場地位。
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