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「神秘力量」托舉!大A能繼續挺起脊樑嗎?

作者 格隆汇 股市2022年1月27日 08:28
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「神秘力量」托舉!大A能繼續挺起脊樑嗎?
作者 格隆汇   |  2022年1月27日 08:28
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最近A股市場有多慘?

看看昨天的資料,上證綜合指數跌近100點,直接跌穿3500點和3450點,跌幅達到2.58%,是該指數3708點下跌以來,跌幅最大的一天。

昨天也是大A股民見證歷史的一天,是A股擴容後綠盤家數最多的一天。兩市上漲只有200多家,下跌4333家,下跌比例高達95%。

進入2022年,A股市場單邊下跌,而且這還是在中央獻上放水大禮包,大領導還不斷給出穩經濟信號的情況下,估計把大多數人的心態都整懵了,特別是那些早前因為央行降息而盲目high了一把的人。

如果說去年時代切換,不少大行業都給監管整得很慘,但現在上頭明顯給出了緩一口氣的表態了啊,咋大A股還這麼跌跌不休?

面對這種情況,估計高層都坐不住了,於是著名的證券官媒三大報開啟了喊話模式。

證券日報在頭版給了1/3的版面,讓市場“挺起A股的脊樑”;

證券時報給了2/3的頭版版面,又是“反彈可期”,又是“守得雲開見月明”;

上海證券報給的版面稍小,但也在頭版上,A股政策面資金面均有支撐,不宜對市場下跌反應過度。

其中要數證券日報的喊話最有代表性:

挺起A股的脊樑!機構投資者不應該只看短期效益,熱衷於炒短線,要把目光放遠一點,注重價值投資,不要過多受週邊環境的影響,不要唯歐美馬首是瞻,要挺直腰杆,擔起資本市場穩定發展的責任!

說苦口婆心也好,用心良苦也罷,可能上頭真的不想大A股繼續萎靡不振了。

01他來了

在中國,官媒喊話行不行?

當然行,至少今天早盤表現出來是行的。

昨天剛進ICU的大A,今天早盤直接打滿雞血。

早盤三大指數高開高走,市場情緒回暖明顯,上證盤中兩市上漲家數一度達到3888家,下跌僅625家,跟昨天市場冰點相比,真一個天一個地。

早上市場剛開始的劇本是對的,很符合暴跌次日公式,高開沖高再猛砸一波然後拉起來,而且北向資金也在慢慢流入,按照以往模型就是進入修復階段了,但是臨近午盤前的半小時,大A又跪了,讓投資者放下的心又提了起來。

不少網友調侃,大A還是霸氣的露出了脊樑,只是這個脊樑不怎麼好看而已。

午後三大指數迅速翻綠,三大指數一度跌破昨日低點。千鈞一髮之際,一股神秘力量快速拉動券商,國聯證券秒板,華林證券漲超7%,中原證券漲超6%。

一個峰迴路轉,難道是各大機構又一次被官媒喊話感動了?

不得而知。

券商拉升帶動市場情緒回暖,成長股股資金回流明顯,新能源板塊率先扛起反彈大旗,風電板塊表現最強勢,光伏、電網板塊緊隨其後。中天科技、恒潤股份、中際聯合、龍源電力等多股掀起漲停潮,海力風電、東方電纜漲超9%。

簡單一句話總結,今天的市場,走出上午A下午V的態勢,官媒喊話至少是影響因素之一。

02市場擔心啥?

和西方成熟市場相比,中國股市最大的特點,一是機構和散戶占比的倒置,二是政策對股市的影響過大,當中又以政府的維穩意志最為突出。

2015年,股市最大事件,是從牛市向股災的快速變換,最後在“國家隊”的大力干預下實現著陸,雖然過程很驚心動魄,但好歹把股災給控制住,避免出現更大範圍的危機。 

2020年2月,新冠疫情正處於高峰,春節後第一天開市,恐慌情緒蔓延,千股跌停,但最後卻奇跡般穩住了,最大的因素,就是國家在維穩。

現在,要出現股災不是那麼容易了,但是維護市場穩定還是有的。極端情況下,國家隊直接下場,拿真金白銀託盤,而非極端情況下,官媒喊話就成了常規操作。

2020年7月,證券板塊帶動市場情緒,市場一度達到瘋狂的時候,官方的各種旁敲側擊就來了,國家大基金減持、公募基金限購、打擊配資、官媒呼籲要理性4套組合拳全上,而到了中旬市場大跌,監管又開始托市呵護,這些都離不開官媒傳遞國家維穩市場的身影。

不過,喊話歸喊話,但股票市場始終有自己的運轉邏輯,正如喊話不能決定經濟走勢,股市反映的是對未來的期許,表達的是投資者的信心。只有對未來充滿信心,市場才會實質性地上漲。

這也是今天市場雖然反彈,但只是弱反彈的原因,因為市場對這一波市場下跌的擔憂並沒有明顯改善。

一來,東歐地緣衝突升級,週邊市場全線動盪,避險情緒升溫;二來,A股在春節前歷來風險偏好較低,部分資金傾向於“持幣過節”;三來,今年首次美聯儲議息會議今晚開幕,部分投資者選擇搶跑觀望。

當然,這些因素在未來可能會出現變化,對於第一個,市場擔憂的戰爭風險,後續只要衝突不升級,對資本市場的影響會慢慢弱化。目前看,雙方現在互相極限施壓,打打嘴炮,以對峙和小摩擦為主,估計發生局部戰爭的可能性很小,核心時間點是在今明,各方會在諾曼第進行談判。

下午陸續開盤的歐洲各市場已經出現明顯的反彈,美股股指期貨也出現短暫拉升。

至於第二個,馬上要過春節了,市場風險偏好較低,部分資金傾向於持幣過節

像春節小長假休市的時間一般比較長,而海外市場又是正常交易的,那就會有部分投資者為了規避市場的不確定性因素,選擇“持幣過節”。而個人節日也有一定的消費需求,又導致節前資金需求上升。

不過,這周還有兩個交易日,如果你想在節前把錢取出來的話,那明天是最後的“動手”時機。像是節前的流動性問題,還是得看市場情緒狀況。

市場情緒高漲,未來幾天就算不能交易,影響也不大,典型的像是去年春節前市場更是加速上漲。但如果市場本身就比較萎靡,利空事件又比較多,那麼這種大的假期影響就非常大了,典型的像是2018年春節,市場避險情緒高漲,成交委靡。

今天兩市全天成交還不到8000億,明顯進入過年節奏。

對於第三點,就只能靜待美聯儲的會議紀要了。從歷史看,美聯儲首次加息和縮表加速後對全球股市和資金面流動性的衝擊相對最大。預計在聯儲3月加息前,海外市場有一段平穩視窗期。

不過,作為全球資本市場之錨,一旦美股繃不住,肯定會對國內股市帶來重大衝擊,比如前晚美股的驚魂深V,對全球市場盤面帶來很大情緒影響。 

投資者還是需要多一份謹慎。

03止跌信號

開年後市場一路震盪下跌,今日市場難得有“神秘力量”托舉,不少投資者關心的是市場是否企穩。

目前來看,俄烏事件只是短期A股調整的觸發因素,美股沒跌,美債和避險的黃金都沒漲,全球規避風險的情緒不是主要矛盾,A股調整反映的是自身問題。

國內現在還是寬貨幣+寬信用的“雙寬”週期,後續仍有進一步寬鬆空間,從歷史來看“放水之下無熊市”,隨著,市場風險偏好改善、新基金發行回暖、FOMC加息決議落地,這些都有可能促成節後的反攻行情。

市場關注的止跌信號,短期有三個:第一,官方出面維穩;第二,週邊局勢趨緩,美股穩住;第三,市場繼續縮量。

第一個,官媒喊話,穩定市場信心的信號已經出現。 

至於第二個,今年首次美聯儲議息會議今晚開幕。明天盤前再看看美股,要是不繼續崩或者穩住,對A股企穩有些提示意義。目前盤前看,美股期貨已經提前企穩。

 第三個,市場最大的變化是成交額,這幾天成交額已經相繼跌破1萬億,這是一個非常值得注意的現象。

去年發生過幾波慘烈的下跌,市場的企穩信號均出現在縮量以後。

2021年春節後的殺跌,美債利率上升,國內流動性收緊,各行業的茅指數放量殺跌,連續兩波的下跌持續兩個月,成交額最大的是2月22日的12900億,而成交額最小的那天是3月25日的6700億,成交額幾乎腰斬。

9月初週期股見頂殺跌,PPI-CPI剪刀差出現十年最大值,PPI隨後見頂,殺跌主要是跟風新能源的週期股,各種A字頂出現。這一輪殺跌從9月初持續到10月底,剛好也是兩個月,期間成交額從9月1日最大的17100億,縮小到最低的8894億,成交額差不多也是腰斬狀態。

12月初至今新能源熱門賽道股殺跌,業績空窗期,市場高低切換,美聯儲加息,高估值殺跌慘烈,寧德時代見頂、比亞迪破位,光伏、風電都下跌慘重。目前看,市場最大成交額出現在1月5日的13000億,這幾天已經跌破10000億,來到8000億。

從市場成交額來看,市場縮量跡象明顯,短期離市場企穩已經不遠。 

04結語

再過兩天,A股也將結束今年(農曆)的交易,如果週邊沒有再出現黑天鵝,市場大概率會在平穩中步入農曆新年,至於春節後如何演繹,那就只能過完年回來再看了。

但還得提醒投資者,雖然春節不交易,但還是得關注以下幾點。

一是週邊情況,俄烏局勢情況,美股對接下來美聯儲議息會議消息的反應。

二是兩會情況,春節後不到一個月時間就要召開全國兩會,目前各地方也在陸續披露地方兩會的消息,可以多關注有政策預期的方向。

三是業績情況,明後天A股年報預告披露相繼披露完,關注四季度業績環比改善的行業方向,可以結合年後機構資金調倉進行佈局。

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