最新消息
Investing Pro 0
免廣告版本。立即升級你的 Investing.com 體驗,節省多達 40% 更多詳情

撿便宜or撿破爛? 微軟收購動視暴雪

作者 Investing.com (英为财情 Investing)股市2022年1月20日 08:05
hk.investing.com/analysis/article-99601
撿便宜or撿破爛? 微軟收購動視暴雪
作者 Investing.com (英为财情 Investing)   |  2022年1月20日 08:05
已保存查看 已儲存的項目
這篇文章已經被保存在你的 已儲存的項目
 

(作者:潘奕衡)

英為財情Investing.com–近期遊戲行業大動作不斷,先是《俠盜飛車》開發商Take-Two (NASDAQ:TTWO)上周宣佈斥資127億美元收購社交遊戲巨頭Zynga公司 (NASDAQ:ZNGA),創下了遊戲行業的收購金額新高。沒想到僅僅一周之後,這一紀錄就被輕鬆改寫,而且規模直接翻了五倍。

近日,微軟毫無徵兆的宣佈以687億美元收購遊戲巨頭動視暴雪。目前這筆交易已經得到雙方董事會的批准,如果得到監管部門批准,預計將在2023財年(從今年第四季度開始)完成。

收購完成之後,微軟公司 (NASDAQ:MSFT)將獲得動視暴雪公司 (NASDAQ:ATVI)和子公司King旗下所有工作室的運營管理權,並一舉超過任天堂成為全球收入第三大遊戲公司,僅次於騰訊控股 (HK:0700)和索尼 (T:6758)。

遊戲巨頭

動視暴雪是動視與暴雪兩家公司在2007年合併而成的,是遊戲行業的巨頭之一,旗下遊戲總月活用戶將近4億人。動視暴雪目前擁有1萬多名員工,旗下包括Demonware、Digital Legends、High Moon Studios、Major League Gaming、Radical Entertainment等諸多行業知名遊戲工作室。

擁有眾多全球知名遊戲IP,比如《使命召喚》、《魔獸爭霸》、《星際爭霸》、《爐石傳說》等,這些遊戲未來納入Xbox後,將成為微軟遊戲業務與索尼全方位較量的核心競爭力。

表面上看起來,動視暴雪這一遊戲巨頭確實不錯,但其實它的諸多遊戲的忠實用戶普遍為80後和90後,而且一直在“炒冷飯”、“賣情懷”,對於新生代年輕人的影響有限,而且687億美元的價格也並不便宜。甚至連暴雪遊戲的粉絲都表示:“居然沒有等到暴雪倒閉,很失望” 、“微軟真的太有錢了,暴雪實在不值這個價”、“很難想像,這麼大一筆資金,買下的是一個 ‘爛攤子’”。

人傻錢多?

本次並購案將以全現金加上45%的溢價的進行,687億美元的價格不僅是迄今為止全球遊戲行業內規模最大的收購案,也是微軟自1975年成立以來所進行的最大一筆收購。若收購失敗,微軟還將支付30億美元的分手費。

可以看出微軟對動視暴雪勢在必得的決心。在電話會議中雙方也是信心滿滿,對本次交易都非常滿意。

但是市場也有人懷疑,動視暴雪目前正麻煩纏身,暴雪此時收購會不會有點“冤大頭”的感覺?

以動視暴雪37億美元的2021全年預測稅息折舊及攤銷前利潤來看,這筆交易的市盈率在18到19倍之間;而以動視暴雪87億美元的2021全年預測營收來看,市銷率倍數在7-8倍,均高於行業平均值。

此前,由於公司文化縱容性騷擾,男女員工薪酬存在明顯差別,動視暴雪連續遭到加州監管部門和公司員工的集體訴訟。而這只是動視暴雪各種麻煩的開始,該公司極其有害的內部文化不只存在於加州訴訟最初針對的暴雪部門,而是存在於公司更大範圍內。

更糟糕的是,動視暴雪最新發佈的《使命召喚》(Call of Duty)似乎表現不佳,發佈時的評分低於標準,之後的資料也顯示其銷售疲軟。有分析師預測,動視暴雪將於2月3日公佈的第四季度業績將不及預期,這是很少見的現象。

動視暴雪的各種麻煩不斷,導致其股價表現疲軟,去年與美國火爆異常的股市不同,該公司的股價在2月份達到104.6美元的高點之後一路下滑,最低在12月份跌至56.4美元,接近腰斬。

上帝關上了暴雪的門,卻為他打開了一扇Windows。

暴雪股價的暴跌也給微軟“低價”收購帶來了機會。雖然每股95美元的收購價比該股前一個交易日收盤價高出45%,但僅比去年7月中旬加州政府就所謂的性別歧視起訴該公司前的水準高出4%。

去年微軟遊戲部門的收入整體增加 3.57 億美元,增長率為 11% ,表現不算出色。但是 Xbox 的表現就很驚人了,硬體方面的收入增長了 172% ,成為微軟史上最暢銷的遊戲主機,訂閱使用者超過 2500 萬,但與前兩名索尼和任天堂的差距明顯,並購暴雪將賦予其追趕同行的最新動力。

佈局元宇宙

元宇宙所需要的雲計算、智慧設備、軟體等微軟全都具備,收購暴雪後再加上豐富的遊戲IP內容,微軟勢必將在元宇宙中分一杯羹。

甚至一些網友已經給微軟定好了具體策略。比如,推出元宇宙遊戲:主要內容是拍賣遊戲中著名場景旁邊的地皮。廣告語都幫你想好了: 你想做阿爾薩斯的鄰居嗎?想睡在自己的大和戰艦裡嗎?想跟dva親密接觸嗎?請加入星際魔獸守望世界。

再比如,將正在開發的暗黑4的所有暗金裝備改為NFT,並引入暗黑幣(Diablo Coin),由幹掉地獄模式的5 boss掉落。加入裝備打造功能,兩件暗金加上暗黑幣可以升級成超級暗金,繼續打造可以繼續升級。

暴雪的並購已經令無數的游戲迷陷入瘋狂的遐想之中,部落與聯盟未來恐將在元宇宙中戰鬥。

抄底暴雪?

在收購消息公佈後,動視暴雪昨日一度暴漲超過30%,最終收漲25.88,收盤價為82.31,離收購價95美元還有15.4%的距離。

不過需要注意的是,收購過程一般會持續一年左右的時間,而且中間肯定會受到監管部門的審查。哪怕審查通過,也不排除最後收購的協議會有10%-25%的折扣,對應股價為80.75到85.5美元,也就是說,目前暴雪的股價已經沒有過多的溢價可圖。

而且昨日微軟的股價並未上漲,反而下跌了2.43%,可見投資者對此次收購也並非十分滿意。

所以現在的價格抄底並不划算,建議廣大“吃瓜群眾”還是以看熱鬧為主。

【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting,分享更多新鮮觀點!】

推薦閱讀

加息「緊箍咒」限制金價,但多頭或迎來新的良機

油價創逾七年新高,分析師稱一因素或在2022年繼續提供上漲動能!

環球市場:美聯儲加息擔憂再起,美元報復性反彈

索尼集團日股大跌近10%,創下兩年來最大跌幅

撿便宜or撿破爛? 微軟收購動視暴雪
 

相關文章

格隆汇
後疫情時代,港股醫藥投資機會在何方? 作者 格隆汇 - 2022年5月17日

當前醫藥板塊正在經歷過去5年以來最大的一次調整。這輪調整原因何在?是否已經見底?在後疫情時代醫藥投資機會在何方? 近日,在一場由博時基金主辦的港股醫療健康產業交流沙龍上,中國社會經...

郭思治
恆指技術性後抽,動力再放緩 作者 郭思治 - 2022年5月17日

昨天大市先升後反覆,受美股上週五大幅反彈所刺激,港股昨早市先高開233點至20131點,但由於買盤不繼,故大市衹是再稍升至20173點己漸受規限,其後在零碎沽壓滲著湧現下,整個大市...

撿便宜or撿破爛? 微軟收購動視暴雪

留言

評論守則
我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:
  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在此寫下您的想法
 
確定要刪除這個圖表?
 
留言
也張貼至:
 
用新的圖表更換附上的圖表?
1000
由於收到負面的用戶報告,你的評論功能已被暫停。你的狀態會由版主審核。
請等待一分鐘后再次發表評論。
感謝您的評論。請註意,所有的評論都需要我們版主的批準。因此,可能過一些時間您的評論才會出現在我們的網站上。
 
確定要刪除這個圖表?
 
留言
 
用新的圖表更換附上的圖表?
1000
由於收到負面的用戶報告,你的評論功能已被暫停。你的狀態會由版主審核。
請等待一分鐘后再次發表評論。
在留言中加插圖表
確認封鎖

你確定要封鎖 %USER_NAME%?

此舉將會令你與 %USER_NAME% 之間無法看見對方的Investing.com貼文。

%USER_NAME% 已成功加入你的封鎖清單

你剛解除此人的封鎖,必須等候 48 小時後才可再次封鎖。

舉報此評論

我覺得這個評論是:

評論被加標記

謝謝!

您的報告已被發送到我們的版主審核
以 Google 登入
以電子郵件註冊