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美股在2022年將充滿挑戰

作者 Investing.com (Charley Blaine/Investing.com)股市2021年12月31日 14:36
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美股在2022年將充滿挑戰
作者 Investing.com (Charley Blaine/Investing.com)   |  2021年12月31日 14:36
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Investing.com–2021年即將結束,新的一年即將到來。

美國股市在2021年交出了一份完美的答卷。道鐘斯工業平均指數週三創下52周新高,有望在2021年收盤時上漲近20%。

SPX周線圖,來源:Investing.com
SPX周線圖,來源:Investing.com

美國標準普爾500指數同樣在本周創下紀錄新高,今年的回報率接近28%,是2019年以來的最佳表現。 5年來美國標準普爾500指數的回報率將首次超過以科技股為主的納斯達克綜合指數

2021年股市上漲的因素包括:

  • 在美國經濟擺脫新冠肺炎疫情的衝擊之際,美聯儲維持低利率的政策。
  • 市場認為疫情最嚴重的時期已經過去,政府放鬆了與疫情相關的限制,就業市場出現反彈,零售銷售強勁,住房建設蓬勃發展。
  • 不斷上漲的石油和天然氣價格導致石油和天然氣公司重新開始鑽探。 原油週三收於每桶76.56美元,今年以來累計上漲約58%。 看漲的分析師認為,原油價格可能在2022超過每桶100美元。

不過投資者和交易員的樂觀情緒在11月和12月初似乎出現消退,因通脹壓力大到美聯儲無法忽視。

汽油價格在2020年上漲了14%之後,今年又大幅上漲了45%。 美國11月份消費者價格指數(cpi)顯示,美國國內食品價格同比上漲6.4%。 二手車價格上漲了31%。 電費較上年同期上漲6.5%。

在2022年來臨之際,股市可能將面臨下面三個問題:

  • 市場將如何應對利率上升和通脹加劇?
  • 世界各地的消費者和經濟體將如何應對新一波疫情的不確定性?
  • 市場將如何應對美國日益惡劣的政治環境?

聖誕行情大反彈

11 月 5日美國 10 月非農就業報告出爐後,股市開始出現回檔。美股在 11 月 8 日見頂,次日開始走低,一直下滑到 12 月 21 日,但是此後的耶誕節行情再次爆發,股市大幅反彈。

但是這次反彈中,投資者都在大型股抱團取暖,特別是蘋果 (NASDAQ:AAPL),從12月20日的低點到週三,該股上漲了7.1%。

蘋果周線圖,來源:Investing.com
蘋果周線圖,來源:Investing.com

蘋果股價接近182.80美元,該公司將成為歷史上首個達到3萬億美元市值的公司。截止 週三收盤時,其市值為2.94萬億美元。

該公司股價今年以來上漲了35%,其中僅12月份就上漲了8.5%。

美元的影響

除了蘋果等大盤股,投資者也樂於購買避險資產。 週三,美國十年期國債收益率達到1.546%,較週二上漲4.2%,與12月15日美聯儲宣佈加息前的水準基本持平。美聯儲當時表示,考慮明年加息,可能會加息兩到三次。

此外,外匯交易員現在也希望持有美元,因為他們預計利率會上升。

在11月至12月的股市修正下,出現了一個令人擔憂的信號,新的 52 周高點與新的 52 周低點的比率急劇下降。該比率在 3 月初高達 822,在 12 月 3 日低至負 660。12 月只有兩天該比率為正。

能源股大漲

儘管美聯儲制定了政策,但能源類股迄今為止一直是2021年標普500指數的“主菜”,其中戴文能源 (NYSE:DVN)、馬拉松石油 (NYSE:MRO)和Diamondback Energy (NASDAQ:FANG)今年分別上漲了180%、148%和125%。 其他排名靠前的行業包括:

  • 房地產和住宅建築業,Extra Space Storage Inc (NYSE:EXR)上漲了95%,西蒙地產集團 (NYSE:SPG)上漲了86%,Mid-America Apartment Communities (NYSE:MAA)上漲了80%。
  • 截至週三,由網路安全開發商 飛塔資訊公司 (NASDAQ:FTNT)領銜的科技股上漲了 147%。
  • 金融類股, 矽谷銀行 (NASDAQ:SIVB)上漲了76%,富國銀行 (NYSE:WFC)上漲了61%,嘉信理財(NYSE:SCHW)上漲了60%。

到目前為止,2021年道鐘斯指數漲幅前五大股票分別是:

  • 家得寶公司 (NYSE:HD)股價上漲55%
  • 微軟公司 (NASDAQ:MSFT)上漲54%
  • 高盛集團 (NYSE:GS)股價上漲46%
  • 美國聯合健康集團 (NYSE:UNH)股價上漲44%
  • 思科系統公司 (NASDAQ:CSCO)上漲43%(思科是道指12月份漲幅最大的公司,上漲16%)

在納斯達克100指數成分股中,2021年表現最好的股票有:

  • Fortinet (SA:F1TN34)股價上漲147%
  • Moderna股價上漲137%
  • 英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)上漲130%
  • 應用材料公司 (NASDAQ:AMAT),上漲86%
  • 邁威爾科技 (NASDAQ:MRVL)股價上漲86%

不過,股市大漲的同時,也存在一些市場忽略的問題。

IPO問題

2021年有1000多家公司上市,籌資超過3000億美元。

那些首次公開募股(IPO)的公司在上市第一天股價飆升時贏得了很多頭條新聞。 但也有不利的一面:這些股票中有三分之二目前的交易價格低於發行價,Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO)今年下跌了11%。

7月29日,Robinhood (NASDAQ:HOOD)以38美元的價格上市,其交易平臺為散戶投資者提供免傭金交易服務。

HOOD周線圖,來源:Investing.com
HOOD周線圖,來源:Investing.com

幾天後,該公司股價一度觸及85美元,但目前已跌至17.11美元。 這比IPO後的峰值下跌了80%,比IPO價格下跌了55%。

5月中旬,由奧普拉·溫弗瑞、演員娜塔莉·波特曼和星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)前首席執行官霍華德·舒爾茨共同出資的瑞典燕麥牛奶生產商Oatly (NASDAQ:OTLY)以17美元的價格上市,籌資14億美元。 該公司股價6月份曾飆升至29美元,目前為7.88美元,較IPO價格下跌54%。

電動汽車製造商Rivian(NASDAQ:RIVN)於11月10日以78美元的價格上市。 總體上增長了27%,但在12月下降了17%。 RIVN面臨的部分問題是,該公司將皮卡和一款帶有大電池組的SUV的交付推遲到了2023年。 僅在週三,該公司股價就下跌了3%以上。

疫情受益股暴跌

儘管新型冠狀病毒疫苗製造商Moderna (NASDAQ:MRNA)在納斯達克100中表現出色,但該公司從8月份的52周高點下跌了50%,這在很大程度上是因為美國食品和藥物管理局(fda)最近批准了輝瑞製藥公司 (NYSE:PFE)和默沙東集團 (NYSE:MRK)生產的冠狀病毒藥物上市。 生產的冠狀病毒藥物上市。

在新冠疫情爆發後,健身設備製造商Peloton (NASDAQ:PTON)成為了巨大的贏家,其股價在2020年飆升了434%。 但今年以來,該股已累計下跌76.8%。

電影院運營商(NYSE:AMC),從2020年底到6月2日,股價上漲了超過3300%。 自那以來,該公司股價累計下跌了約62%。

甚至比特幣也很脆弱。比特幣的表現更像是一種投機性資產,雖然今年上漲了63%,但也較11月10日的峰值下跌了近32%。

明年可能會發生的4件事

首先,Omicron變種病毒不會像德爾塔病毒那樣致命,而且,疫苗接種率還在提升,人們都習慣了帶著口罩生活。

其次,一些通脹壓力,尤其是來自能源價格的通脹壓力,將得到緩解。

第三,美國經濟的基本面將使人們以更高的工資重返工作崗位,人們希望獲得更好的福利。

第四,美國的中期選舉將是溫和的。

如果符合這些條件,美國經濟明年應會繼續保持相當強勁的增長。 美聯儲的加息很可能是有節制的。 目前,沒有人有勇氣像美聯儲已故主席沃爾克(Paul Volcker)在上世紀80年代初那樣強硬的壓制通脹。

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(翻譯:潘奕衡)

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