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展望2022:咖啡的牛市還會繼續嗎?

發布 2021-12-30 下午03:16
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Investing.com– 阿拉比卡咖啡是2021年農作物大宗商品中最大的贏家。 不過投資者需要確定的是,這些咖啡的好運是否會持續到新的一年。

就目前而言,阿拉比卡的基本面並沒有過多的利好消息,而且技術面甚至暗示會有一些修正出現。

隨著今年接近尾聲,ICE美國期貨交易所的阿拉比卡咖啡3月近月合約在每磅2.25美元上方徘徊,比12月6日創下的2.50美元的10年高點低了約10%。 今年,阿拉比卡咖啡的價格上漲了75%以上。

羅布斯塔(Robusta)是全球第二大咖啡品種,主要產自越南。本月早些時候,羅布斯塔創下了10年來的高點,今年以來上漲了71%。

在主要農作物大宗商品中,咖啡今年一直是漲幅最大的,上漲了25%;(23%)、小麥(22%)、橙汁(13%)、大豆(4%)和可哥(-5%)。

基本面因素

咖啡價格的大幅上漲是由多種因素造成的,尤其是供應方面的因素。

據荷蘭合作銀行(Rabobank)的分析顯示,今年整個咖啡市場從供過於求轉供不應求,市場短缺達520萬袋。 由於航運限制和集裝箱短缺,我們無法確切掌握咖啡將何時並如何運輸,買家可能會超額購買,從而再次引發輪恐慌性的過度採購。

荷蘭合作銀行(Rabobank)預測,“恐慌性搶購”將在耶誕節後停止,但阿拉比卡豆(arabica bean)最大生產國巴西的天氣仍然存在不確定性。 巴西在今年遭受了乾旱和霜凍的雙重打擊。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管奧勒•漢森(Ole Hansen)本月早些時候表示,2011年咖啡價格曾上漲到每磅3美元左右,當時就是由於巴西的極端天氣所致。今年發生的極端天氣問題將繼續影響2022年甚至2023年的產量。

如果巴西未來幾個月咖啡的產量繼續減少,咖啡的價格勢必將繼續上漲。

Marex歐洲咖啡銷售執行董事馬克西米利安·科派斯塔克(Maximillian Copestake)在接受CNBC採訪時表示,咖啡陷入了一場由供應中斷所推動的巨大價格競爭之中。

科派斯塔克認為,在過去的5到8年裡,咖啡的供應集中在一兩個大型產地(巴西和越南)。如果他們受到自然災害,導致咖啡價格大漲,其他國家就會選擇加大咖啡生產,這是基本的經濟學原理。咖啡的供應問題會逐漸減弱,事實上現在最大的問題是貨運中斷。

科派斯塔克還指出,咖啡的生產需要大約兩年的時間來應對價格的變化。 所以咖啡的供應也還沒有完全脫離險境。

但當價格上漲時,你會把每個農民倉庫裡的每袋咖啡都拖到市場上出售,因為價格非常好。這樣就有了種植更多咖啡豆的動機,但同時也減少了原產地的庫存,並將這些庫存帶到目的地。

科派斯塔克預計未來咖啡價格將保持高位。

技術面因素

skcharting.com首席技術策略師蘇尼爾•庫馬爾•迪克西特(Sunil Kumar Dixit)指出,自阿拉比卡在2.52美元上方的10年高點出現獲利了結後,價格一直在2.35 - 2.23美元區間徘徊,存在看跌傾向。

周線圖顯示,stoch指標目前處於上28 - 48遠低於RSI的64。 Dixit表示,這並不能保證在沒有進行調整的情況下,就能立即恢復漲勢。

一般而言,若突破2.35美元,阿拉比卡咖啡將恢復升勢,並重新測試2.50美元水準,在2022年1月至3月期間,只有突破了2.52美元才有機會進入2.64 - 2.90美元的下一個看漲區間。

但需要注意的是,若跌破2.23美元,阿拉比卡的回檔可能會延伸至2.15 - 1.90美元。

免責聲明: 為了保持中立,作者Barani Krishnan引用了許多他人的觀點,這些觀點可能是不一致的,Barani沒有持有文中所提及的任何商品和證券頭寸。

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(翻譯:潘奕衡)

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