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展望2022：咖啡的牛市還會繼續嗎？

作者 Investing.com (Barani Krishnan)商品2021年12月30日 15:16

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展望2022：咖啡的牛市還會繼續嗎？

作者 Investing.com (Barani Krishnan) | 2021年12月30日 15:16

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Investing.com– 阿拉比卡咖啡是2021年農作物大宗商品中最大的贏家。不過投資者需要確定的是，這些咖啡的好運是否會持續到新的一年。

就目前而言，阿拉比卡的基本面並沒有過多的利好消息，而且技術面甚至暗示會有一些修正出現。

隨著今年接近尾聲，ICE美國期貨交易所的阿拉比卡咖啡3月近月合約在每磅2.25美元上方徘徊，比12月6日創下的2.50美元的10年高點低了約10%。今年，阿拉比卡咖啡的價格上漲了75%以上。

羅布斯塔(Robusta)是全球第二大咖啡品種，主要產自越南。本月早些時候，羅布斯塔創下了10年來的高點，今年以來上漲了71%。

在主要農作物大宗商品中，咖啡今年一直是漲幅最大的，上漲了25%;糖(23%)、小麥(22%)、橙汁(13%)、大豆(4%)和可哥(-5%)。

基本面因素

咖啡價格的大幅上漲是由多種因素造成的，尤其是供應方面的因素。

據荷蘭合作銀行(Rabobank)的分析顯示，今年整個咖啡市場從供過於求轉供不應求，市場短缺達520萬袋。由於航運限制和集裝箱短缺，我們無法確切掌握咖啡將何時並如何運輸，買家可能會超額購買，從而再次引發輪恐慌性的過度採購。

荷蘭合作銀行(Rabobank)預測，“恐慌性搶購”將在耶誕節後停止，但阿拉比卡豆(arabica bean)最大生產國巴西的天氣仍然存在不確定性。巴西在今年遭受了乾旱和霜凍的雙重打擊。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管奧勒•漢森(Ole Hansen)本月早些時候表示，2011年咖啡價格曾上漲到每磅3美元左右，當時就是由於巴西的極端天氣所致。今年發生的極端天氣問題將繼續影響2022年甚至2023年的產量。

如果巴西未來幾個月咖啡的產量繼續減少，咖啡的價格勢必將繼續上漲。

Marex歐洲咖啡銷售執行董事馬克西米利安·科派斯塔克(Maximillian Copestake)在接受CNBC採訪時表示，咖啡陷入了一場由供應中斷所推動的巨大價格競爭之中。

科派斯塔克認為，在過去的5到8年裡，咖啡的供應集中在一兩個大型產地（巴西和越南）。如果他們受到自然災害，導致咖啡價格大漲，其他國家就會選擇加大咖啡生產，這是基本的經濟學原理。咖啡的供應問題會逐漸減弱，事實上現在最大的問題是貨運中斷。

科派斯塔克還指出，咖啡的生產需要大約兩年的時間來應對價格的變化。所以咖啡的供應也還沒有完全脫離險境。

但當價格上漲時，你會把每個農民倉庫裡的每袋咖啡都拖到市場上出售，因為價格非常好。這樣就有了種植更多咖啡豆的動機，但同時也減少了原產地的庫存，並將這些庫存帶到目的地。

科派斯塔克預計未來咖啡價格將保持高位。

技術面因素

skcharting.com首席技術策略師蘇尼爾•庫馬爾•迪克西特(Sunil Kumar Dixit)指出，自阿拉比卡在2.52美元上方的10年高點出現獲利了結後，價格一直在2.35 - 2.23美元區間徘徊，存在看跌傾向。

周線圖顯示，stoch指標目前處於上28 - 48遠低於RSI的64。 Dixit表示，這並不能保證在沒有進行調整的情況下，就能立即恢復漲勢。

一般而言，若突破2.35美元，阿拉比卡咖啡將恢復升勢，並重新測試2.50美元水準，在2022年1月至3月期間，只有突破了2.52美元才有機會進入2.64 - 2.90美元的下一個看漲區間。

但需要注意的是，若跌破2.23美元，阿拉比卡的回檔可能會延伸至2.15 - 1.90美元。

免責聲明: 為了保持中立，作者Barani Krishnan引用了許多他人的觀點，這些觀點可能是不一致的，Barani沒有持有文中所提及的任何商品和證券頭寸。

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（翻譯：潘奕衡）

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