Investing.com – 昨日，美聯儲在對抗通貨膨脹方面邁出了一大步，宣佈將繼續減少每月600億美元的資產購買。美聯儲在 11月削減了每月150億美元的購買，12月將這一數額提高到300億美元。 它還上調了2021年和2022年的通脹預期，並下調了明年的失業率預測。 雖然2022年的GDP增速被上調，但今年的增速被下調。 “穩定”的就業增長和“上升”的通脹水準使得更多的美聯儲官員傾向于明年加息。在18位決策者中有12位預計明年加息3次，這比9月份的幅度要大得多。 美聯儲進一步加息的前景本應推動美元走高、股市走低，但事實正好相反， 股市出現反彈，美元回吐了FOMC會議後出現的漲幅。
此外，美國零售額明顯弱於預期。 11月份消費者支出增長0.3%，不及預期的一半。 排除汽車和汽油，支出僅增長了0.2%。 供應短缺和價格高企正在壓制需求。 在聯邦公開市場委員會(FOMC)公佈報告之前，美元交易商並未理會該報告，因較上年同期支出仍非常強勁，許多零售商能夠將物價上漲傳遞給消費者。 紐約州12月製造業指數繼續上升，反映出製造業持續走強。
今日，市場的焦點轉向歐洲央行和英國央行的貨幣政策聲明。歐元區的經濟資料近期較為疲軟，歐洲的經濟增長比美國更早見頂。 德國10月份零售額未能如經濟學家所希望的那樣轉為正值，工廠訂單也在下降，歐元區工業生產低於預期。 英國的情況要好一些，但最新的勞動力市場資料喜憂參半，PMI也被下調。 在新冠肺炎病例激增的情況下，包括德國和英國在內的歐洲許多國家都恢復了限制措施。 在這種不確定的前景下，對於兩家央行來說，在新的一年裡保持謹慎的前景將是必要的。
但是，通脹同樣是歐洲央行和英國央行面臨的一個非常緊迫的問題，它們可能不能再等了。 週三，英國消費者物價指數的增幅達到了5.1%的10年新高，如果以美國的資料趨勢為標準，隨著生活成本的上升擠壓了人們的錢包，消費者支出可能會受到沉重打擊。 上個月，一些英國決策者暗示可能會更快加息，但隨著奧密克戎病毒的擴散，他們的措辭有所降溫。 現在的問題是，他們是否會忽略短期經濟的影響，轉而關注更大、更持久的潛在的滯脹問題。 我們認為，英國央行將暗示奧密克戎的風險是暫時的，並堅稱仍需要更快地取消寬鬆政策。 不過英國央行會議對市場的影響應小於歐洲央行，因為他們不會提供對經濟的預測。
歐洲央行面臨著與英國央行類似的通脹問題，但它如何解讀這一問題就不那麼確定了。 與同行不同的是，歐洲央行對不斷上升的通脹壓力沒有那麼擔心，儘管11月份CPI同比增長速度達到了歷史最高水準，但他們還是堅稱此次上漲只是暫時的。 我們不太清楚本次會議歐洲央行是否會做出改變。 它會像美聯儲一樣不再用“暫時”來描述通脹嗎? 它會縮減資產購買規模嗎? 回想9月份歐洲央行放緩債券購買的時候，歐洲央行行長克莉絲蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)曾表示，放緩購買並不等同於縮減購債規模。
歐洲央行將對經濟做出新的預測。 如果歐洲央行偏向鴿派，維持其寬鬆的政策前景，並堅持通脹是暫時的觀點，同時關注奧密克戎所帶來的經濟風險，歐元兌美元可能觸及一年半的新低。 相反，如果它加入緊縮的行列中來，歐元/美元的深度超賣將迅速改變，交易員將回補他們的空頭。 在利率決定之前，歐元區和英國將公佈PMI。 這些報告可能會帶來相當大的波動，因為這些結果會影響歐洲央行和英國央行利率貨幣政策公佈前的市場倉位。
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（翻譯：潘奕衡）