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是時候抄底3M的股票了嗎?

作者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )股市2021年11月26日 11:16
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是時候抄底3M的股票了嗎?
作者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  2021年11月26日 11:16
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Investing.com – 道指成份股3M在2021年的漲幅超過2.5%,相比之下,道鐘斯指數在2021年的回報率為16.6%。3M公司 (NYSE:MMM)在過去三個月裡就下跌了約7.9%。

由於供應鏈問題和通脹擔憂,3M正面臨回檔壓力。儘管該股存在進一步回檔的可能性,但給長期投資者提供了較好的入場機會。

3M周線圖,來源:Investing.com
3M周線圖,來源:Investing.com

3M股票的52周波動區間為163.38美元至208.95美元。目前的股價支持3.32%的股息收益率。5月初,該股曾觸及208.95美元的52周高點。自那以來,該公司股價已下跌約33%。與此同時,目前的市值為1,031億美元。

3M的歷史可以追溯到1902年,生產和銷售超過60,000種產品,從粘合劑到磨料、汽車售後產品、醫療防護裝備和磁帶等。其知名產品和品牌包括FOREO、Nexcare、N95口罩、Post-it、Scotch、Scotch- brite、Scotchgard和Thinsulate。

公司的收入主要集中在四個方面:安全與工業、交通和電子、衛生保健和消費者。

3M在10月底發佈了第三季度收益。營收為89億美元,同比增長7.1%。每股收益為2.45美元。本季度,該集團通過股息和股票回購向股東返還了14億美元。

首席執行官邁克·羅曼表示,面對持續的全球挑戰,3M團隊執行得很好,實現了廣泛的增長,利潤率和現金流都很強勁。

儘管管理層態度樂觀,但投資者並不滿意。自公告發佈以來,他們一直在拋售,部分原因是對供應鏈問題和通脹壓力的擔憂。

3M華爾街評級

在由Investing.com調查的20位分析師中,3M股票的評級為“中性”。

分析師還將未來12個月的目標股價中值定為188.76美元,這意味著將較當前水準上漲約5%。12個月的價格目前在138.00美元到210.00美元之間。

3M評級,來源:Investing.com
3M評級,來源:Investing.com

同樣,根據許多投資模型,如10年期折現現金流(DCF)模型或那些可能考慮股息和市盈率的模型,3M股票的平均公允價值為239.50美元。

3M股票的過去12個月市盈率、市淨率和市銷率分別為17.3倍、7.1倍和2.9倍。相比之下,行業內的平均值分別為27.7倍、5.4倍和3.5倍。

此外,儘管過去幾周股價下跌,但3M股票的一些中短期指標仍舊不太樂觀。

作為短期情緒分析的一部分,關注3M股票期權的隱含波動率水準(IV)是很重要的,它通常顯示市場對證券潛在波動的看法。不過,這一指標並不能預測股價的走勢。

3M目前的隱含波動率為19.6,高於16.9的20天移動平均水準。換句話說,IV呈上升趨勢,這可能意味著期權市場預計未來幾天將出現更多波動。

我們的第一個預期是3M股票將繼續跌向170美元,甚至165美元,然後才會找到支撐。它可能會在170 - 180美元之間橫盤交易,並建立一個新的上漲基礎。

交易3M股票的3種方式

1. 以當前水準購買3M股票

不關心股價每日波動、相信該公司長期潛力的投資者,現在可以考慮買入3M的股票。

11月24日,該股交易價為178.60美元。當該股試圖接近188.76美元,達到分析師預期的水準時,意味著從目前水準上獲得超過5%的回報。

若投資但擔心出現大幅下跌的話,可以考慮將止損設置在比進場點低3-5%的位置。

2. 購買一支援有3M股票的ETF

不願直接購買3M股票但仍想持有該股的投資者,可以考慮尋找一隻重倉強生的基金。包括:

Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (NYSE:DJD):該基金迄今上漲15.8%,3M股票的權重為4.40%;

Schwab U.S. Dividend Equity ETF™ (NYSE:SCHD):該基金迄今上漲22.5%,3M股票的權重為3.72%;

3. 對角價差期權

使用對角價差期權,利潤潛力和風險都是有限的。由於該策略涉及期權,它並不適合所有投資者。

交易員首先以較低的執行價格買進“長期”看漲期權。與此同時,交易員以較高的執行價賣出“短期”看漲期權,形成一個長的對角價差。

大多數採用這種策略的交易員都會對標的證券持溫和樂觀態度。交易者不會購買100股3M股票,而是購買一個價內長期看漲期權,這個看漲期權可以作為持有該股票的替代物。

例如,11月24日,3M的股價為178.60美元。首先,需要購買3M在2024年 1月19日行權價為130美元的看漲期權。該期權的價格為52.75美元。持有這一期權的成本為5,275美元,而直接購買這100股的成本為17,860美元。

這個選項的delta接近80。如果3M股票上漲1美元,達到179.60美元,那麼目前52.75美元的期權價格將上漲約80美分。然而,實際的情況可能稍微有些出入,取決於超出本文範圍的其他幾個因素。

該策略的第二步需要交易者賣出一個稍微價外的短期看漲期權,比如3M 在2022年4月14日到期行權價為180美元的看漲期權。該期權目前的溢價是11.05美元。期權賣家將獲得1,105美元,不包括交易傭金。

該策略有兩個到期日,因此很難給出一個準確的公式來計算這種交易的盈虧平衡點。如果股票價格等於賣空看漲期權在到期日的執行價格,則實現了最大的盈利。因此,交易員希望3M股票價格在到期時(2022年4月14日)盡可能保持接近賣空期權的執行價格(即180美元),而不是高於該價格。

理論上,在這種情況下,以180美元的到期日價格計算,最大回報約為1176美元,不包括交易傭金和成本。(我們是用期權盈虧計算器算出這個值的)。

在這種情況下,相當於其用少量的錢購買了100股股票,其潛在的回報是有杠杆作用的。

理想情況下,交易者希望短線看漲期權到期時沒有價值。然後,交易員可以賣出一個又一個看漲期權,直到長期看漲期權在兩年後到期。

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(翻譯:潘奕衡)

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