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天氣的波動正在決定天然氣的價格

作者 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)商品2021年10月22日 11:36
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天氣的波動正在決定天然氣的價格
作者 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  2021年10月22日 11:36
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Investing.com – 通常,美國東北部現在已經開始變冷,但是今年的天氣似乎較為溫和。就像本月的天然氣期貨價格暴跌一樣,都令市場措手不及。

天然氣日線圖,來源:Investing.com
天然氣日線圖,來源:Investing.com

儘管美國能源資訊署(EIA)報告稱,上周新增的天然氣儲量比預期低了近15%,但天然氣價格卻下跌了近3%。

儘管股價在週二和週三都出現反彈,但是如果週五收盤時不能大幅反彈,本周可能再次下跌5%。

截至9月24日的當周,天然氣價格累計跌幅在8%左右。不過,與天然氣市場一貫的高波動相比,這並不算多。

此外,紐約商品交易所11月天然氣現貨合約價格已回升至5美元/ mmBtu上方,本周早些時候曾跌至4.83美元以下的一個月低點。

能源分析師表示,如果仔細研究未來幾周的天氣預報以及天然氣的儲量變化,就會發現市場的行為可能是完全合理的。

總部位於休斯頓的Gelber & Associates的分析師 Dan Myers表示:“近期的天氣預報保持穩定,預測未來兩周洛磯山脈以東大部分地區的氣溫將遠高於正常水準。”

天然氣庫存,來源:Gelber Associates
天然氣庫存,來源:Gelber Associates

上周注入的天然氣儲量為920億立方英尺,遠高於過去五年(2016-2020年)平均690億立方英尺的水準。

上周的天氣比較溫和,Gelber & Associates的Myers表示:“在未來幾周,我們預計從10月22日到11月5日的幾周內,天然氣庫存將分別增加870億立方英尺、660億立方英尺和440億立方英尺。”

“在下月中旬注入季節結束之前,這些庫存建設將繼續幫助庫存在5年平均水準上佔據重要位置。”

EBW也認為,美國的天氣變化仍然是天然氣價格的“關鍵變數”。

EBW在一份天氣分析的報告中說道:“最近的溫暖天氣似乎可能會持續到11月初,但大氣季節內振盪進入4-5階段的話,溫暖的天氣將會結束。”

據EBW稱,儘管11月第二周從美國中部到東海岸可能會出現溫暖天氣的餘波,但11月中旬的降溫可能會極大地改變市場人氣。

該公司指出,另一家氣象預報公司DTN警告稱,儘管大氣驅動的模型指引相當一致,但溫度異常的情況可能比模型指引的更加悲觀。

EBW稱:" 16- 30天的預估顯示,供暖需求幾乎與30年的正常水準持平,但65華氏度的天然氣供暖溫度比一年前要高。"

“如果這一預測得到證實,該預測可能會阻止跌勢,並可能在11月初至11月中旬使天然氣價格再度上漲。”

EBW的分析師團隊還指出,天氣的重要性隨著供求關係而被放大。由於無法通過煤制氣或氣煤轉換來改變天然氣需求,市非常容易受到寒冷天氣衝擊的影響。

EBW的分析師稱,"目前市場倉位元顯示,假如近期不降溫的話,天然氣的跌勢可能延伸至4.00美元/mmBtu。不過,感恩節前的任何寒流都可能使價格回到最近的高點——6.00美元/mmBtu。”

隨著市場牢牢把握住“肩季低迷”(夏季秋冬過渡時期供暖需求通常不穩定),與天氣無關的基本面在最近幾天出現了有趣的變化,這可能會影響到未來的天然氣存儲注入。

例如,由於中南部地區的設備維護活動,導致上周晚些時候幹氣產量回落至每日900億立方英尺以下,不過本周開始回升(見下圖)。

幹氣產量,來源:Gelber Associates
幹氣產量,來源:Gelber Associates

在更廣泛的需求方面,墨西哥的液化天然氣LNG出口重新煥發活力,恢復到每天60 - 65億立方英尺的周平均水準。

作為一個整體,LNG出口雖然每天都在波動,但美國天然氣設備的維護期正在結束,產量已經趨於穩定,平均每天接近110億立方英尺。

免責聲明: 為了保持中立,作者Barani Krishnan引用了許多他人的觀點,這些觀點可能是不一致的,Barani沒有持有文中所提及的任何商品和證券頭寸。

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(翻譯:潘奕衡)

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