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Invesiting.com -對於8月美國非農就業數據遠遜預期，大部分投資者的第一反應是美國經濟正在放緩，美聯儲將推遲削減量化寬鬆規模(Taper)。
美國GDP確實變得平緩了。9月2日，亞特蘭大聯儲GDPNow模型最新預計，美國第三季度GDP將增長3.7%，遠遠低於許多人在今年年初的估計。
但是，這並不意味美聯儲將推遲削減量化寬鬆規模。如果深挖近期的美國就業數據，仍會發現很多積極的信號，顯示就業市場正在走強，而且美聯儲將繼續走在於九月或十一月削減量化寬鬆規模的道路上。
就業報告不會導致削減量化寬鬆規模推遲
近期的非農報告中，最強勁的數據之一是美國U6失業率，降至了8.8%，是疫情後新低。這項數據尤其令人驚歎，因為2014年美聯儲結束量化寬鬆的時候，U6失業率甚至更高，超過10%。然後在2015年，美聯儲就開始加息了。
在2004年，美聯儲也是在U6失業率約10％的時候就開始收緊貨幣政策了。按照U6失業率的標準，似乎已經達到了減少購債的門檻。
勞動力人口規模強勁擴大
失業金申領人數的下降更令人印象深刻，從7月份的870萬人和6月份的950萬人下降到840萬人，減少了31.8萬人。
最重要的是，人數下降並不是因為人們因停止找工作而被排除在勞動人口外。非勞動力人數連續第三個月下降，8月份下降4.9萬人至1億人。此外，有工作的勞動力人口從6月份的1.516億上升到8月份的1.531億，增加了50.9萬。
總體而言，8月份的勞動力市場總規模增至1.615億人，增加了19萬人。所有這些數據都顯示，在8月找工作的人找到了工作，近期沒有計入勞動人口的人又重新回到就業市場。
有鑑於此，就業市場似乎相當強勁，雖然GDP增速正在放緩，但似乎正在回歸更長期的趨勢。這種回歸趨勢的速度比大多數人認為的要快。然而，經濟回歸長期趨勢並不是推遲削減量化寬鬆的理由。
是時候了！
現在是美聯儲削減量化寬鬆規模而非推遲的最佳時機。
目前美國股市處於歷史高位附近，而且基本忽視了金融狀況收緊引發的風險。如果美聯儲繼續等下去，也只會給美股市場提供一個在削減量化寬鬆規模前走低的機會，而美聯儲恰恰會盡力避免這種局面。
股市回檔從來都不是件令人高興的事，但從審視股市所處位置的角度來看，在創紀錄高點可能會更容易找到股市到了哪個位置。
儘管經濟在第三季度放緩，8月份的整體就業數據低於預期，但從美聯儲的角度來看，變化並不大。經濟相當強勁，不再需要超寬鬆的貨幣政策。
編譯：劉川