（作者：潘奕衡）
Investing.com –近期，Delta病毒正在美國肆虐，美國的通脹在不斷攀升，美國經濟增速也有見頂跡象，很多經濟學家開始認為美國經濟將有可能進入類似滯脹的困境。
Delta病毒在美國肆虐
據Worldometers統計，全球新冠肺炎累計確診病例超2億例。美國累計確診超過3600萬。美國疾控中心主管Walensky表示，截至上週六，美國新增新冠肺炎確診病例7日均值為72000例；新增死亡7日均值為300例，較此前7日增加25%，超去年夏季峰值。
好消息是，截止8月3日，美國70%的成年人已至少接種一針新冠疫苗，是該國抗疫工作的一個關鍵里程碑。不過，還是比總統拜登曾經的目標晚了近一個月。
目前看來，美國大概率不會因不斷增加的確診病例而實施新一輪大規模的封鎖措施，但是美國多地重新開啟了口罩令。不可否認的是，Delta病毒正給美國經濟復蘇造成威脅。
美聯儲主席鮑威爾在上次的利率會議上表示，美國仍有數百萬人失業。他強調，美國經濟要想在穩定物價和充分就業方面取得實質性進展還有很長的路要走。只有美國就業市場仍需“取得一些進展”，才可以撤走經濟刺激措施。
美國的疫情讓許多人失去了工作，也有許多人由於擔心Delta病毒而不願重返工作崗位，迫使雇主提高工資，這也促使那些已經在工作的人尋求加薪。
如果這一情況持續下去的話，將會加劇通脹上行的風險，可能會導致工資和價格螺旋上升。這反過來又給央行帶來了挑戰，在通脹走高的情況下，央行可能無法實現其就業目標。
美國通脹接連爆表
最新的資料顯示，美國公佈的6月核心PCE物價指數年率錄得3.5%，雖然低於預期的3.7%，但是創1991年7月以來新高；美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值錄得6.1%，遠超前值2.7%，創1983年第三季度以來新高；稍早公佈的美國6月未季調CPI年率錄得5.4%，再創2008年8月以來新高；6月季調後CPI月率錄得0.9%，創2008年6月以來新高；6月未季調核心CPI年率錄得4.5%，創1991年來的最高水準。
雖然美聯儲一直以“通脹是暫時的”來安慰市場，雖然未來通脹增速可能放緩，但是很難令人相信會是暫時的。
美國經濟增速有見頂跡象
上周美國公佈的資料顯示，美國第二季度實際GDP年化季率初值為6.5%，高於前值6.3%，但是遠低於市場預期的8.5%。從分項上來看，個人消費支出增長11.8%，較Q1加快0.4個點；國內私人投資總額下跌3.5%，跌幅較Q1繼續擴大；出口增長6%，較Q1明顯提升；政府部門支出由Q1的4.2%轉為-1.5%。
隨著美國財政刺激措施逐漸退潮，而基建計畫目前尚未落地，私人投資對於經濟的變化較為敏感，流動性拐點出現，美國需求端的刺激已經開始消退，而近期DELTA病毒的傳播更是壓制了美國國內服務性消費和出行需求的復蘇。目前美國服務業復蘇的強度明顯低於製造業，6月美國非製造業PMI出現了明顯的回落，由5月的64回落至60.1，也體現了疫情反彈對於服務業景氣度恢復的干擾。
由此可見，美國經濟的復蘇情況似乎並沒有人們想像中那麼強勁。
總結
通脹的上漲、就業情況惡化和低經濟增長很容易讓人聯想起美國二十世紀七十年代的滯脹情況，而這一相似之處被華爾街刻意忽略掉了，我們也相信目前美國並沒有陷入滯脹的困境，但是已經顯現出的跡象卻讓人不得不防。
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