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餐飲“大牛股”墨式燒烤Q2財報不俗,股價有望再創新高?

作者 Investing.com (英为财情 Investing)股市2021年7月21日 17:27
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餐飲“大牛股”墨式燒烤Q2財報不俗,股價有望再創新高?
作者 Investing.com (英为财情 Investing)   |  2021年7月21日 17:27
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(作者:陳涵)

Investing.com –美國餐飲股墨式燒烤公司 (NYSE:CMG)周二美股盤後公布了好於預期的最新財報後,股價飆升超過4%,報1642.99美元。

在過去一年,受益於疫情封鎖刺激線上訂單增加,墨式燒烤2020年全年股價累計飆升65.65%。但是進入2021年之後,墨式燒烤股價表現中規中矩,上半年漲幅只有11.90%,略低於標普500指數的13.4%的漲幅。

(墨式燒烤周線圖,來自Investing.com)
(墨式燒烤周線圖,來自Investing.com)

那麽,隨著財報向好,我們不禁要問:墨式燒烤業績能否支撐股價繼續上漲?投資者現在能否買入?

根據墨式燒烤公布的財報數據顯示,在截至6月30日的第二季度中,墨式燒烤報告的營收為18.9億美元,較去年同期上漲了38.7%,高於分析師的18.8億美元,也高於前值13.65億美元;每股收益為7.46美元,預期值為6.49美元,超出市場預期14.95%。本季度,墨式燒烤可比餐廳銷售額同比增長31.20%,高於去年同期的增長17.20%。

“墨式燒烤第二季度的業績凸顯出我們品牌和員工實力,展示出了我們業績增長的強勁勢頭。” 墨式燒烤首席執行官在聲明中表示,“我們仍然對我們關鍵增長策略有信心。”

對於投資者而言,首先關註的是,此前墨式燒烤上調時薪是否會增加成本,進而導致公司利潤率受到沖擊。另一方面,雖然美國疫情接種率不斷提升,但德爾塔變異毒株的風險不容忽視,這一變異病毒已經導致東南亞部分地區重新采取限製措施,墨式燒烤後市是否會受到疫情影響,也是投資者所關心的。

為了維持行業優勢地位,墨式燒烤在5月份表示,計劃在全美雇傭2萬名員工並提高員工時薪,到今年6月份平均時薪將達到15美元。通過財報數據對比發現,時薪的提高確實增加了公司運營成本,第二季度公司人工成本升至4.64億美元,較第一季度環比提高了將近7%。華爾街分析師也在周一的報告中預測,員工時薪上漲可能會間接導致了菜單價格上漲大約4%。

然而,人工成本並不是墨式燒烤占比最大的成本支出,也不是該公司最擔心的。快遞、牛油果等食品配送包裝(Food, beverage and packaging)支出才是讓該公司傷透腦筋的。投資公司William Blair的分析師指出,在疫情期間,人們適應了DoorDash、Uber Eats等公司的配送服務,但這些公司可能會向餐廳收取高達30%的傭金,投資者更應該擔憂餐飲企業能否消化這部分成本。就連墨式燒烤首席財務官Jack Hartung也在接受采訪時承認,受製於牛肉價格、貨運價格上漲,下一季度這一部分的成本可能會有所提升。

去年疫情期間讓人眼前一亮的數字銷售額在這個季度同比飆升了10.5%至9.165億美元,占到了總銷售額的48.5%,而在第一季度這比例一度是超過50%。第二季度,墨式燒烤新開了56家餐廳,其中有45家餐廳擁有Chipotlane(直通式數字訂單接送通道),通過這一渠道顧客可以不離開汽車的情況下取到訂單,這一部分收入是歸屬於數字銷售的。墨式燒烤CFO指出,雖然本季度可比餐廳銷售額的增長很大程度上是由於顧客回歸到線下門店所推動,但他仍然對數字銷售額保持高增長感到高興。

因此可以相信,在數字銷售額占到總銷售額將近50%的情況下,即使線下門店面臨疫情困擾,對公司整體業務的影響也是有限的。進一步來說,隨著墨式燒烤下半年繼續開店,在數字渠道、線下渠道的雙重推動下,業績還會繼續增長。

總而言之,墨式燒烤交出的這份財報答卷大體能讓投資者放心,雖然時薪、牛油果等成本上漲擠壓了利潤率,但這家公司的營業利潤率在第二季度升至24.5%,較去年同期增長超過一倍,也是2015年第三季度以來最高水平。而在疫情期間表現不俗的數字銷售額也繼續維持強勢增長,隨著墨式燒烤下半年新開更多店鋪,相信公司的業績有望持續攀升。

根據TipRanks數據顯示,在追蹤墨式燒烤的23位分析師中,有16位分析師給予買入評級,其余分析師給予持有評級,沒有分析師給予賣出評級。分析師給出的平均目標價為1679.24美元,較當前股價還有6.66%的上漲空間,分析師給出的最高目標價為2100美元。

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