（作者：潘奕衡）
Investing.com – 近期，圍繞OPEC+陷入僵局，市場出現多種揣測。
揣測一： OPEC+達不成協議，各國繼續遵循此前的減產協議，油價：上漲。
目前原油市場正處於供不應求的狀態，而此時的減產協議就像是一種囚徒困境，是很難持久的。
想像一下隨著油價的持續暴漲，市場的需求不斷擴張，巨大而美味的蛋糕正等著你分享，但是有個人（OPEC+）卻不允許你動筷子，你的產量禁止增加。你可以忍一天，忍一個月，但是時間長了總會有人忍不住嘗一嘗這巨大的誘惑。
更不要忘了，還有一個不受OPEC+控制，隨時想吃就吃虎視眈眈的美國葉岩油。蛋糕就這麼大，別人先吃一口就少一口，所以減產協議一直都是一個偽命題，所有的減產都是未了將來的增產而準備的。
揣測二：OPEC+達不成協議，各成員國私自增產，油價：下跌。
OPEC+談崩的主要原因是未能解決沙特和阿聯酋之間的爭端。阿聯酋認為，根據目前的OPEC+協定條款，其減產比例比起其他成員國都要高。如果協議延長至2022年底，則意味著這種不公平將持續更久，故阿聯酋希望增產更多的石油。但是這一提議遭到了俄羅斯和沙特的拒絕，他們認為減產協議延長至2022年底可以避免新的供應過剩，而這對於明年的市場穩定來說至關重要。
會議結束之後，市場一度傳出阿聯酋將私自增加產量的傳言，油價也隨之轉跌。在新冠疫苗接種率上升促使石油需求激增之際，主要產油國關於釋放更多供應的談判停滯不前，可能惡化為一場價格戰。市場份額爭奪戰的可能性，即使很渺茫，也在籠罩著市場，就像高油價可能刺激通貨膨脹並破壞脆弱的經濟復蘇一樣。
揣測三：OPEC+未來將達成增產協定，油價：下跌。
這種猜測的可能性是最大的。從某種程度上講，以沙特為首的OPEC石油輸出國組織和以俄羅斯為首的產油國已經形成了一個整體，雖然個體的利益不一定能夠最大化，但是在這個整體的框架下他們的利益都能夠得到保證。而目前在需求不斷增加的當下，增加產量就可以保證他們的核心利益。而他們內部的矛盾都是次要的，無非就是某個國家增產多一點，某個國家增產少一點的問題。從他們的整體利益出發，增產是必然的，畢竟沒有人願意和錢過不去。
唯一的問題是：什麼時候增產？上一次OPEC+會議談判破裂之後，並沒有確定下一次的會議日期。此次談判破裂將導致OPEC+8月前都不會增產，投資者只能從下一個月的會議上尋找答案了。
總結
從以上這三種揣測來看，似乎OPEC+的最終結果只有一個：增產；而油價的最終歸宿似乎也只有一個：下跌。
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