最新消息
0
免廣告版本。立即升級你的 Investing.com 體驗,節省多達 40% 更多詳情

美股將迎史上最強勁財報季?這兩個板塊風險不得不防

作者 Investing.com (李英维/Investing.com )股市2021年7月13日 18:53
hk.investing.com/analysis/article-97729
美股將迎史上最強勁財報季?這兩個板塊風險不得不防
作者 Investing.com (李英维/Investing.com )   |  2021年7月13日 18:53
已保存查看 已儲存的項目
這篇文章已經被保存在你的 已儲存的項目
 

Investing.com - 美股即將迎來今年的第二個財報季,可以肯定的是,就像往常一樣,全球各地的投資者都在關注這些大公司的財報,以尋找美國股市在接下來半年是否可以保持上漲勢頭的證據。

華爾街的投資者們正在期待一個利潤大幅反彈的財報季,根據FactSet的數據顯示,在截至6月底的3個月時間裡,標準普爾500指數的成分股公司每股收益料將同比增長近63%,而2021年第一季度的同比增幅僅為52.5%。如果果然如FactSet所料,那麼2021Q2就是將是2008年金融危機爆發以來,華爾街企業最好的一個營收季度。

在板塊方面,瑞信(NYSE:CS)的分析師Jonathan Golub認為,繼去年三個季度疫情引發嚴重危機以來,預計利潤將由銀行和其他經濟敏感群體主導復蘇。這些週期型股票今年以來表現良好,因為投資者預計,在遭到疫情重挫以後,全球各大經濟體將會實現強勁的增長。另外,受益于大宗商品價格上漲的能源類個股今年也領漲,標普的能源板塊今年以來上漲約30%,同期金融板塊上漲約20%左右。

標普500指數能源板塊走勢圖,來源:Investing.com
標普500指數能源板塊走勢圖,來源:Investing.com

顯然,今年以來美股的主要上漲邏輯圍繞的是公司大幅增長的利潤,投資者還需要密切關注美股的估值,目前標普估值水準是21.6倍左右,去年12月底是22.16倍左右。Kingswood Group首席投資官Rupert Thompson警告稱,“我們目前正處於絕對增長水準的峰值,美股公司的盈利是否可以像過去六個月一樣支撐股市巨大的上漲,這是一個值得懷疑的問題。”Federated Hermes的Geir Lode也認為,財報季對於市場有可能是一個“潛在的挫折”,因為在強勁的一季度財報以後,Q2公司有可能會讓市場失望。

以下是兩個本季度財報中,投資者需要重點關注的板塊:

銀行股雖有好消息,也不能忽視壞消息

銀行股即將在本周首發財報,拉開財報季的帷幕。高盛(NYSE:GS)、摩根大通(NYSE:JPM)將於週二發佈財報,而美國銀行(NYSE:BAC)、富國銀行(NYSE:WFC)將會在週三發佈,摩根士丹利(NYSE:MS)和美國合眾銀行將於週四發佈財報。市場目前認為,大多數一樣都將公佈比去年更好的數據,其中,分析師預計摩根大通的每股收益將會較去年同期增長逾一倍,而高盛的收益有望在疫情打擊後,恢復到接近疫情前的水準。

標普500指數金融板塊走勢圖,來源:Investing.com
標普500指數金融板塊走勢圖,來源:Investing.com


銀行股的業績增長動力來自於,去年因為受到疫情的影響,銀行需要準備潛在的貸款損失準備金,而時至目前,危機放緩,銀行也更願意釋放這部分準備金,這將會進一步提振它們的業績。投資者也在期待銀行發放更多股息和進行股票回購。

當然,投資者還需要注意的是,在銀行股已經經歷了一輪上漲以後,對於回購和股息的樂觀預期恐怕已經反映在股價中了,這個行業下一個階段面臨諸多不確定性。

雖然整個板塊上個月剛剛經歷了美聯儲壓力測試這樣的好消息,但是債券收益率顯然是銀行股的高層們無法控制的。利率在經過2021年上半年的飆升以後,最近向下,今年年初,標普的銀行板塊基金KBE上漲了30%,而此期間,十年期收益率攀升至了1.75%。

如果銀行無法讓華爾街相信它們可以躲過淨息差收窄帶來的利空影響,那麼銀行股後市仍然面臨危機,這將是今年銀行是否維持牛市的關鍵因素。隨著十年期美國國債此前跌破1.3%,這只ETF已經撤回了約一半的漲幅。

另外,美股市場的交易狂歡也已經暫告一個段落,去年的狂熱交易恐怕很難複製。市場認為,整個銀行業第二季度的交易收入料下滑超過30%。同時,貸款活動也在減弱,市場也預期這一部分業務將表現疲弱。

還需要注意,銀行股已經不像一年前那麼便宜了,當時很多銀行股的交易價格都低於證券交易價格。當然了,和大盤相比,它們仍然是相對便宜的。SPDR S&P Bank ETF目前的市盈率為11.1倍,而標準普爾500指數的市盈率為21.6倍。

航空股利空頻頻:德爾塔毒株肆虐,燃油價格飆升

航空股本季度也勢必成為市場的焦點。這個板塊的股價正在從幾個月前的高點回落,卷土而來的德爾塔變異病毒正在推升本已回落的確診人數,與此同時,航空燃油價格居高不下推高航司的營運成本,還有運力、勞動力問題,飛機訂單和採購量等利空因素不得不關注。

雖然美國國內的旅行需求飆升,但是隨著德爾塔病毒的蔓延,這個秋天仍然危險,如果復蘇希望再受打擊,那麼航空股股價勢必承壓。隨著德爾塔變異毒株在歐洲大陸迅速蔓延,各國再次對休閒旅遊發出警告,給西班牙、葡萄牙等夏季旅遊目的地的旅遊業務蒙上了一層陰影。不僅如此,病毒也在澳洲、韓國首爾等地引發了新一輪的社交距離控制措施。Raymond James的分析師Savanthi Syth在近期的一份報告中寫到,德爾塔毒株最大的影響是,可能會給航司的國際市場業務的長期復蘇帶來延遲。Cowen的分析師Helane Becker也表示,第四波疫情阻礙了更廣泛的國際旅行需求的復蘇。

另外,航空燃油價格過去一個月上漲了4%,過去一年則飆升了70%以上,這也勢將給航司帶來壓力。不斷上漲的燃油價格動搖了分析師們看好航空公司收益持續收益與成本削減的信心。例如,達美航空的目標是從四季度開始,將不包括燃油和其他費用在內的平均座位里程成本降到2019年時或更低的水準。而現在,這樣的願望已經很難達成了。Savanthi Syth認為,由於產能復蘇和其他因素存在不確定性,目前很難說什麼時候可以復蘇。

週三,達美航空(NYSE:DAL)將會發佈業績,投資者可以一窺航空股財報的趨勢情況,其他航司預計要到下周才會陸續發佈財報。達美航空二季度應該會虧損,但是較一年前將大幅收窄。此前市場人士分析認為,雖然公司的營收較去年大幅增長,但達美航空最早也要到2022年才能恢復盈利。

過去三個月,標普500指數上漲了5.9%,NYSE Arca Airline指數則下跌了8%,幾乎每家航司的跌幅都達到了兩位數,其中廉航的表現尤為慘烈,Spirit Airlines(NYSE:SAVE)下跌了18.8%,Allegiant Travel下跌了23%。

 

美股將迎史上最強勁財報季?這兩個板塊風險不得不防
 

相關文章

江恩小龍 劉君明
[江恩]預測疫情周期及何時完結 作者 江恩小龍 劉君明 - 2021年7月26日

小龍曾經在本欄提及庚子年的問題,及利用周期在本欄中提及「當然我個人認為明年天災人禍少不了,不過明年特別要留意瘟疫發生,特別是鼠疫。」。我們今天利用江恩,周期,占星學再一次分析一下...

美股將迎史上最強勁財報季?這兩個板塊風險不得不防

留言

評論守則
我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:
  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在此寫下您的想法
 
確定要刪除這個圖表?
 
留言
也張貼至:
 
用新的圖表更換附上的圖表?
1000
由於收到負面的用戶報告,你的評論功能已被暫停。你的狀態會由版主審核。
請等待一分鐘后再次發表評論。
感謝您的評論。請註意,所有的評論都需要我們版主的批準。因此,可能過一些時間您的評論才會出現在我們的網站上。
 
確定要刪除這個圖表?
 
留言
 
用新的圖表更換附上的圖表?
1000
由於收到負面的用戶報告,你的評論功能已被暫停。你的狀態會由版主審核。
請等待一分鐘后再次發表評論。
在留言中加插圖表
確認封鎖

你確定要封鎖 %USER_NAME%?

此舉將會令你與 %USER_NAME% 之間無法看見對方的Investing.com貼文。

%USER_NAME% 已成功加入你的封鎖清單

你剛解除此人的封鎖,必須等候 48 小時後才可再次封鎖。

舉報此評論

我覺得這個評論是:

評論被加標記

謝謝!

您的報告已被發送到我們的版主審核
免責聲明: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
以 Google 登入
以電子郵件註冊