（作者：潘奕衡）
Investing.com – 週一美股小幅上漲，美國標準普爾500指數和納斯達克綜合指數再創新高，道鐘斯工業平均指數則刷新5月11日以來新高，距歷史最高點也僅有一步之遙。
近幾年美國股市像坐了火箭般一路躥升，一個接一個的歷史記錄被刷新，除了2020年美股出現一個較大幅度的回撤外，不知不覺間美股已經連續上漲了11年之久。
資料顯示，標普500指數平均每178天下跌至少5%，而此次市場已經有292天沒有出現這樣的情況，這是自2018年1月以來最長的一段時間，當時美國標準普爾500指數在經過一段715天的上漲後下跌了10.8%。
目前市場對於美股的上漲已經麻木了，盲目的樂觀情緒在整個市場蔓延，任何潛在的風險都被視而不見，衡量市場波動率素有“恐慌指數”之稱的VIX已經回落到疫情後的低點附近，投資者幾乎完全不擔心股市會走軟。
但是有一個跡象卻表明，華爾街有一部分人已經開始為美股的下跌悄悄做準備了。
很多對沖基金發現，現在對股市看跌期權的價格比看漲期權的價格要昂貴的多。比如，標普500指數8月前下跌10%的看跌期權的價格，是可從上漲10%中獲利的看漲期權價格的35倍左右。而在2020年3月股市恐慌最嚴重的時候，下行看跌期權的價格僅為上行看漲期權的11倍而已。
這一情況的出現表明，很多人在悄悄的購買看跌期權從而導致其價格的上漲。
在疫情期間，尤其是在Delta變種病毒不斷擴散的情況下，投資者對美國經濟復蘇的情況感到擔憂，不斷上漲的通脹資料也令市場對美聯儲的加息路徑感到不安，加上季節性因素的影響，一般7月中旬至10月這段時間傳統上是一年中股市最疲軟的時間，一些投資者開始為將來可能出現的回撤做準備。
不過，隨著本周各大銀行開始披露財報，美國的財報季來臨。目前各大投行都預期本次財報季將會有靚麗表現，短期內這將對美股構成支撐。
最後，需要明確的一點是，美股未來出現回撤的可能性是比較高的，但是除非發生系統性風險，不然美股崩盤的可能性並不大。美股現在對美國來說是至關重要的，它是資產保值、抵禦通脹的重要通道，大量的資本也在此聚集，如果美股崩了，意味著美國經濟崩了。美股現在的地位類似于我們的房市，牽一髮而動全身，雖然“守護神”特朗普同志下臺了，但是拜登政府和美聯儲也不會坐視不管。
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