Investing.com –曾準確預測2000年和2020年崩盤行情的RIA Advisors首席投資策略師羅伯茨近期再度放出豪言：美股將暴跌50%！
羅伯茨認為，雖然現在很難判斷美股見頂的準確時間，但是不可否認的是，市場已經非常接近頂部了。見頂的催化劑可能會是美聯儲縮減資產購買計畫的速度將快過市場預期。一旦市場的重大回撤真的發生了，其跌幅就可能達到50%。
他在最近的一篇文章中寫道，儘管主要股指處於創紀錄高位，但股市的估值仍處於歷史最高水準；所謂的“巴菲特指標”，即股市總市值與GDP之比也處於歷史高位；家庭股票持有量與個人可支配收入的比率也接近歷史最高水準，這些指標的水準都堪比歷史上每一次泡沫時期的水準。
一些人們談論更少的、不為人知的指標也顯示出過度擴張的跡象。例如，芝加哥期權交易所的Skew 指數、Bespoke的非理性繁榮指數等。
美股真的被高估了嗎？
拿道鐘斯工業平均指數來舉例，從去年3月份的低點18213.65，一路沖高到了今年5月份35091.56的高點，截止6月底收盤漲幅高達79.94%。從更大的週期來看，從2008年金融危機之後，道鐘斯指數從6440.08的低點一路飛躍到5月份的高點35091.56，漲幅高達388.88%。
除了2020年美股出現一個較大幅度的回落外，基本上美國股市連續上漲了11年之久。市場上甚至出現了很多段子來形容美股的瘋狂，比如：世界上沒有什麼東西是可以只漲不跌的，除了美股；最堅固的火炮不是用鈦合金打造，而是美股等。毫無疑問，美股的瘋漲暗藏了泡沫，美股的估值確實有部分被高估了。
泡沫會破嗎？
羅伯茨認為美聯儲縮的表速度可能比市場預期的要快，美聯儲的加息進程可能導致美股泡沫的破裂。美聯儲最近一次的利率決議上調了通脹預期，並暗示將在2023年底前加息兩次，比此前預期的時間點確實略有提前。
但是美國最近的一次非農就業報告顯示，雖然就業人數大增85萬人表現搶眼，但是美國失業率和薪資增速表現不佳，週二美國公佈的6月ISM非製造業指數從64降至60.1，不僅低於預期，而且創下4個月新低，表明美國服務業增長正在放緩。令人失望的美國資料令投資者質疑其縮減購債規模的時機，並排除了短期內加息的可能性。
我們須要重點關注週四淩晨02:00美聯儲公佈的貨幣政策會議紀要，投資者可以從中尋找美聯儲縮減資產購買規模的蛛絲馬跡。
總結
短期內，美股的泡沫可能還會繼續下去，因為寬鬆的政策令巨量的資金湧入市場，短期內特別是疫情期間這一狀況恐將難以改變。不過，正如羅伯茨所警告的那樣，美聯儲不論未來什麼時候縮減資產購買規模或者加息，那一天終將會到來。這對股市將造成巨大的衝擊。
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（編輯：潘奕衡）