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騰訊持股的Soul要赴美上市:你相信不看臉的“靈魂社交”嗎?

發布 2021-5-11 下午05:46
更新 2020-9-2 下午02:05

(作者:莫寧)

Investing.com – 以“靈魂社交”為賣點的陌生人社交應用Soul要上市了。

Soul軟體發展商Soulgate Inc.在5月10日公開遞交納斯達克招股書,正式啟動了赴美上市,其交易代碼為SSR。招股書在發售股份數量及定價位置仍然留白,不過根據3月份媒體的猜測,Soul擬募資2億美元,估值為20億美元。

值得注意的是,騰訊是Soulgate的最大外部股東,持股比例達到49.9%,擁有25.7%的投票權。Soul創始人兼CEO張璐持股比例為32%,擁有65%的投票權。

靈魂社交打出了差異化

Soul拋出了“給GenZ的以Soul為連結的社交元宇宙”的概念,乍看很玄乎,其實還是陌生人社交賽道下的細分市場,打差異化的牌。Soul主打“靈魂社交”,其競爭對手中,Mood主打“情緒社交”,Hope主打“心理社交”。但不可否認的是,國內陌生人社交市場還是陌陌及旗下探探當道。

所謂“靈魂社交”,就是不看臉,看性格、興趣。根據官網的介紹,“Soul是基於興趣圖譜建立關係和分發內容,屬於新一代年輕人的虛擬社交網路”,通過大資料以及人工智慧技術為使用者推送感興趣的人和內容。用戶不能上傳真實照片,只能使用虛擬形象。

這把差異化的牌打得不錯。從使用者資料來看,截至今年第一季度,Soul的月度活躍用戶(MAU)達到了3320萬,日活躍用戶910萬,同比增幅分別為109%和94.4%。從2020年7月開始至今,Soul每月的MAU用戶增長速度,平均保持在105%以上。

作為對比,陌陌 (NASDAQ:MOMO)在3月份公佈的2020年四季度財報,截至去年12月份,陌陌的月度活躍用戶在1.1億出頭,是Soul月活體量的三倍左右。作為陌生人社交的後來者,2016年才開始創立的Soul在使用者規模上可圈可點。

招股書還提到,在3月份,56.4%的用戶在該月至少 15天內保持活躍狀態;在去年12月份至少15天內保持活躍的用戶有78.4%仍在3月份維持活躍。

Soul的致命弱點:收入結構過於單一

和陌陌以直播收入為主、增值業務為輔不同,Soul目前的變現方式還比較單一,主要依靠於增值服務。雖然Soul還開發從廣告及今年一季度剛上線的Giftmoji社交電商盈利途徑,但增值服務才是挑大樑的那個。

招股書顯示,2020年,Soul增值服務收入同比增長586%至4.85億人民幣,貢獻了總收入的逾99%。整體來看,2020年營收同比增長604%至4.98億元。今年一季度,其營收增長260%至2.38億元。

2019年以來,Soul一直處於虧損狀態。2019年與2020年,Soul分別淨虧損3.00億元與4.88億元。2021年第一季度淨虧損為3.83億元,相比去年同期擴大624.7%。市場行銷成為Soul最大的開支,在2020年相關費用占比高達62.9%,為6.2億元。

創始人張璐曾表示,“現階段賺錢並非最優先順序目標,不代表Soul沒有賺錢的能力。”礙於“不看臉”、“靈魂社交”的口號,Soul似乎也無法涉足直播業務,去年上線的“群聊派對”只保留了語音連線功能,但之後也被下線。

即便是賽道內的巨頭陌陌,如今也面臨著收入結構的問題。陌陌的營收大頭直播服務在四季度遭遇滑鐵盧,同比出現31%的跌幅,廣告和行銷客戶需求下滑也使得移動行銷收入大跌43%,僅增值業務錄得正向增長(+18%)。

Soul目前還處於高速增長階段,營收結構單一還未顯現它的弱點,但今日陌陌面臨的困境,未來Soul也難以避免。

擺脫不了的荷爾蒙生意標籤

雖然Soul官方曾否認自己是個“約會軟體”,但使用者可能並不這麼想。

在招股說明書的風險提示中,Soul稱,“用戶可能會將我們的移動app與其他專注於線上約會市場的社交移動app混淆,從而對我們的用戶吸引力及用戶留存構成潛在的負面影響。”

而在實際運營中,Soul也曾深陷“涉黃”、“殺豬盤”等醜聞。在今年3月份,有媒體報導了江蘇一名女性在Soul上被網友騙去了61萬元的新聞。Soul也曾因違規而被下架整改。

到底“靈魂社交”是真需求抑或只是一個幌子?這是對Soul感興趣的投資者需要思考的問題。如果是真需求,Soul未來如何打破這個標籤對其盈利模式的限制?如果是偽需求,Soul怎麼在這條擁擠的賽道上繼續領先?

值得一提的是,陌生人社交概念股近期表現並不出色。陌陌股價在過去一年大跌38%,Tinder母公司Match Group Inc (NASDAQ:MTCH)今年以來下跌6%,2月份上市的Bumble Inc (NASDAQ:BMBL)“出道即巔峰”,較85美元的高位已經回落了逾35%。

 陌陌股價走勢

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