- 交易員們要註意,本周和下周,受到近期得克薩斯州冬季寒潮的影響,該地區石油生產被迫中斷,美國的石油數據將會出現異常。
- 下周,交易員應為歐佩克+的相關消息做好準備,該產油國聯盟正試圖在不驚嚇市場的前景下對油價上漲作出反應。
- 在下周以後,交易員必須考慮到的壹個因素是:當前較高的油價可能會刺激產油商競相增產。
1、美國石油數據和得州寒潮的持續影響
雖然得克薩斯州的寒潮危機已經過去,交易員也應該意識到,這兩周美國EIA原油和汽油數據會出現異常。得克薩斯州是美國汽油消費量最大的州,因此美國的汽油消費數據也會出現異常低的情況。由於天氣寒冷,上周該州居民出行次數驟減。
石油價格本周繼續上漲,截至撰稿時,倫敦布倫特原油期貨略低於66美元,WTI原油期貨在63美元上方。油價上漲在壹定程度上是因為得州寒潮對美國石油生產的持續影響,此外美國的原油和汽油庫存也出現了大幅下降。
在2020年7月達到峰值之後,石油庫存減少了約1.95億桶,這基本上清空了2020年春季和夏季的積壓庫存。
2、3月4日的歐佩克+會議
進入春季和夏季,石油市場供不應求的可能性越來越大。歐佩克+在3月4日、即下周開會時需要決定是否從4月1日開始提高產量配額,屆時肯定會將這個因素納入到考慮當中。
目前,歐佩克+的原油產量約為700萬桶/日。據路透社報道,歐佩克+產油國將在下周的會議上考慮將石油總產量提高50萬桶/日。但是,不能保證在各成員國之間達成共識。俄羅斯可能會提議更大幅度的增產,而沙特則可能會敦促謹慎行事。
除了歐佩克+的整體產量將上升之外,沙特還計劃將產量提高到原有水平,結束2月、3月額外減產100萬桶/日的舉措。
市場傳聞稱,沙特可能會在4月份之前就增產,但沙特最近向市場保證,他們的計劃仍然是在4月份之前維持當前產量不變。
歐佩克+在3月4日的會議原本只會為4月設定生產目標,但交易商也應為另壹種可能性做準備:歐佩克+可能會提出壹項折衷方案,從4月至6月逐步增加產量。
歐佩克+還可能會考慮盡快將伊朗納入其生產配額計劃之內的可能性。雖然拜登政府尚未放松對伊朗石油的制裁,但有跡象表明,該國可能會在短期內放松制裁。根據TankerTrackers.com的數據,1月份伊朗的原油出口達到149萬桶/日,但如果撤消制裁,出口規模料將增長。
3、頁巖油商的生產前景
自2014年石油價格開始下跌以來,市場圍繞著頁巖油生產商為實現“盈虧平衡”和獲得利潤所需的石油價格進行了大量的討論。早在2016年,據說大多數頁巖油項目都需要油價達到50美元至60美元左右的範圍才具有商業上的可行性。到2020年,據說頁巖油井中有壹半能夠在每桶40美元左右的價格實現盈利。
現在,WTI原油高於60美元,頁巖油生產商是否會提高產量?根據EIA的數據,美國的石油產量壹直穩定在1100萬桶/日左右。這比去年創下的1300萬桶/日的高點有所下滑。盡管許多石油公司向市場保證,油價上漲不會吸引他們在今年增加產量,但有跡象表明,產油商將增加產量,尤其是在不需要新鉆井的產區。
Pioneer Natural Resources Co (NYSE:PXD)的首席執行官本周評論稱,他對石油需求將足夠強勁抱有信心,如此壹來:
“美國的頁巖油將不再對歐佩克和歐佩克+構成威脅。”
該公司計劃在長期內將其年產量提高5%,但考慮到上述這番話,從市場條件來看,短期內產量會有所增長也就不足為奇了。
如果頁巖油生產商提高產量——可能至少有100萬桶/日的增長空間——那麽供應將明顯增加。這將對價格造成下行壓力。鑒於WTI原油價格在60美元以上,所有交易員都需要密切關註產量變化。
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(翻譯:莫寧)