Investing.com - 全球零售巨頭沃爾瑪 (NYSE:WMT) (NYSE:WMT)隔夜發布的財報不及華爾街預期，隨後該股大跌6.48%，至137.66美元。
過去壹年，沃爾瑪從疫情危機中獲益匪淺，人們因為宅在家而飆升的日常需求品的激增直接利好了這家零售巨頭的盈利業績，疫情爆發壹周年之際，華爾街的投資者們希望看到沃爾瑪更加令人驚喜的業績。在這樣的“超高”期待下，沃爾瑪未能達到預期是情理之中的事情。
根據Investing.com的行情數據顯示，雖然沃爾瑪過去12個月的總回報率為23.8%，高於標普500指數16.7%的回報率，但是，早在隔夜股價下跌以前，沃爾瑪新年以來的股價表現壹直不如人意，第壹個月逆市下跌了2.54%，而同期，標普500指數漲幅高達10%。
此前，沃爾瑪的財務表現壹直是其股價上漲的主要推動力，在2021財年的前三季度，公司的利潤和收入增長都遠超去年同期水平。但是，目前，公司的總體增長似乎已經開始放緩，那麽，沃爾瑪的2020年的總體業績表現究竟如何？投資者應該來“用腳投票”嗎？
沃爾瑪最新財報數據喜憂參半，財測不及預期
從數據來看，四季度沃爾瑪的總收入達到了創紀錄的1521億美元，同比增長7.3%，超出華爾街此前預計的1483億美元。
此外，沃爾瑪虧損20.9億美元，合每股虧損74美分，而去年同期盈利41.4億美元，合每股1.45美元。該公司表示，其在英國和日本業務的虧損使每股收益減少了2.66美元，但其中有部分被股票投資的每股收益49美分所抵消。不計這些項目和其他項目，沃爾瑪每股收益為1.39美元，不過仍低於分析師的預期。
還需要註意的是，由於預期資產剝離的影響，預計沃爾瑪在2022財年還將會面臨凈銷售額、營業收入和每股收益下降的後果。排除這壹影響，仍會實現較低個位數的增長。
具體而言，國際部分業務增長5.5%左右。沃爾瑪美國地區的四季度銷售額增長8.6%，同時，美國電商銷售額增長79%。
另外，山姆會員店的銷售額增長了10.8%，這壹部分的電子商務銷售額增長約為42%。需要關註的是，會員收入增長了12.9%，這是6年來增長最快的壹次。
沃爾瑪業務擴張及疫情支出持續提升，超出預期
需要註意的是，沃爾瑪預計，2022財年資本投資將支出140億美元，這壹數據較此前有所增加。預計將用於建設供應鏈和自動化能力，以改善客戶體驗和提高生產率，保持市場的領先水平。旨在繼續構建新的商業模式，投資自動化以推動未來的銷售和利潤增長。
沃爾瑪的管理團隊強調，基於強勁的財務狀況，公司眼下是在關鍵領域選擇加速投資的正確時機，公司將在2021財年的強勁表現基礎上持續發展，並且利用其獨特的資產建立壹個商業模式，定義下壹代“新零售”。
另外，作為美國最大的私營雇主，沃爾瑪還將對美國員工的工資進行調整，將42.5萬員工的時薪增加到13至19美元，具體取決於地點和市場。加薪將於3月13日生效，這也將使全美約73萬沃爾瑪員工的時薪超過15美元，占其全美共150萬雇員的將近壹半。
沃爾瑪美國地區CEO John Furner把公司全年尤其是第四季度的強勁業績歸功於壹線員工的出色表現，表示此次加薪是”對員工的投資(investment in our people)”。
此外，還需要關註，疫情也增加了沃爾瑪的成本。四季度，沃爾瑪和疫情防控措施相關的支出成本為11億美元。
關註廣告業務和刺激方案對公司業績的助力
沃爾瑪首席執行官董明倫(Doug McMillon)周四在線上投資者大會上表示，訂閱服務Walmart +是“我們戰略的重要組成部分”。他說，該會員計劃將於今年秋天啟動，目的是推動客戶重復購買，並為公司提供有價值的數據，以用於定制他們的體驗服務並發展其廣告業務。這項服務的費用為每年98美元或每月12.95美元。
沃爾瑪壹直在擴大其數字媒體部門的規模，該部門最近被更名為“Walmart Connect”，將允許客戶（品牌方）在自助結賬亭等近17萬個數字屏幕和超過4500家商店的電視墻上做廣告。而上壹財年，沃爾瑪的數字廣告業務收入幾乎翻了壹番，簽約的廣告客戶是去年的兩倍多。
此外，華爾街的分析師還預計，如果政府批準新壹輪財政刺激政策，該公司的業務可能會得到進壹步的提振，“當財政資金到位時，我們會看到消費者支出迅速增加，因此預計如果我們能夠得到另壹輪刺激方案，我們會看到類似的情況。”
總 結
從根本上說，這家總部位於美國阿肯色州的零售巨頭仍未落後。雖然有跡象表明疫情期間的食品儲備熱潮可能已經見頂，但是沃爾瑪仍然實現了連續至少12個月的商店或數字渠道可比銷售增長，其電子商務業務更是風生水起。
投資者不應該僅僅因為沃爾瑪是疫情時期的贏家就購買其股票，相反，應該看到，公司在電子商務方面卓越的執行力，業務多元化的努力，以及其龐大的實體業務也可以為投資組合加入壹股穩健而具有防禦功能的長期增長價值。
在經歷了壹年的強勁上漲以後，沃爾瑪的股價可能偏高，而目前的股價稍作休息是正常的，投資者不能忽略的是，沃爾瑪已經不是五年前的沃爾瑪了，憑借其電子商務勢頭和強大的核心實體業務，該股可以成為投資者長期的靠譜押註，而且在提供資本增值的同時，也有望獲得穩步增長的股息，目前該股的股息收益率為1.50%左右，公司已經連續48年增加股息，而且還最新批準了壹項價值200億美元的股票回購計劃。
【本文來自Investing.com，閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載App】