Investing.com - 看到“麥當勞”這個名字的時候，你可能會覺得無聊。確實，相對於那些三位數漲幅的科技新貴們和因被散戶相中而一飛沖天的個股來說，麥當勞的故事是很沉悶的。可是，麥當勞是美股投資者不能錯過的一個優秀的投資標的。
週四美股盤前，市場將會迎來全球餐飲連鎖巨頭麥當勞公司 (NYSE:MCD)的財報數據。市場中有一些聲音對於麥當勞的業績產生了擔憂，
雖然三季度麥當勞的業績有所好轉，同店銷售額同比下降2%，而第二季度同店銷售額同比降幅為24%。但是，公司的國際業務持續下滑，而美國業務則受到客流量大幅下滑的影響。市場預期麥當勞四季度每股收益1.75美元，上年同期錄得每股收益1.97美元，同比下降11%。
如果你盯著疫情中艱難度日的全球餐飲巨頭困境，那麥當勞確實沒有什麼好令人興奮的。尤其是對於麥當勞來說，過去5年麥當勞股價飆升的一個重要因素是其盈利能力的提升，2019年公司營業利潤率達到43%，而2016年為30%。然而，由於疫情的影響，公司擴張策略在2020年初碰壁，利潤率將何去何從是一個懸而未決的問題。麥當勞不會公佈短期業績指引，而動盪的銷售環境也將使管理層維持保守態度。
但是，換一個角度來看，麥當勞在2020年疫情初期，受到人們日常活動中斷，餐廳關門的影響，確實受到了較大的影響，但是在強勁的現金流、龐大的規模和可靠的品牌力量的助推下，麥當勞的股價最終回歸，2020全年累計上漲了8.59%。
到了2021年第一個月，麥當勞的股價有所下跌，對此，投資機構Neuberger Berman的資深分析師Kevin McCarthy指出，麥當勞在年初下跌的主要原因是，市場投資者在2020年獲利後獲利了結，此外，衝擊許多消費類型股票的麥空狂潮也是其中一個因素。
首先，麥當勞在疫情期間做的大量工作將會助推這家公司在後疫情時代崛起。
Kevin McCarthy直言，麥當勞的基本面和股價中存在脫節，他對麥當勞的數位化銷售進展很感興趣，認為這將會為麥當勞帶來持續的外賣增長。“在疫情初期，為了消費者的便利性和安全，麥當勞做了大量工作”，而這在後市將會為麥當勞持續提供收益。
同時，Keybanc資本也認為，雖然疫情仍然是一個問題，但是麥當勞目前值得買入。分析師Eric Gonzalez稍早前重申了對該股的“買入”評級和235美元的目標價格。這位分析師看好的也是公司在後疫情時代的競爭力提升。
此外，奧本海默的分析師Brian Bittner此前也上調了麥當勞的評級至“強於大盤”，並將目標價定於240美元，他指出，麥當勞公司在技術上的持續投資和對社交媒體的更熟練使用，讓其美國業務正在實現銷售升級，從而推動業績增長，並奪取市場份額。他還指出，2022年後將更加光明，隨著麥當勞在技術方面投資的逐步減少，將會有大量資金釋放出來，用於部署其他地方，並增強連鎖店的自由現金流。這位分析師認為麥當勞可以完成今年和明年的銷售和利潤目標。
其次，麥當勞的一系列新品也值得關注。
Keybanc資本的分析師Eric Gonzalez認為，四季度麥當勞的同店銷售將會因為其在全美新推出的烤豬排堡而得到提振。而且，今年麥當勞有多款產品值得期待，包括辣味麥樂雞可能的回歸，以及即將會上市的香脆雞三明治。
再次，投資者需要關注的是麥當勞在全球範圍內所擁有的龐大的資產規模和獨特的特許經營模式，這將為公司提供一個不容置疑的全球護城河。
韋德布希的分析師Nick Setyan此前給了麥當勞“超出大盤”的評級，目標價為240美元。他指出，麥當勞的這種商業模式能夠從店面租金和版稅中獲得更高比例的系統銷售額，有了這些資金，公司可以在行銷、技術和店面改造等方面，獲得比競爭對手更大的資金，從而鞏固了自己的優勢。
這位分析師表示，雖然疫情仍然嚴峻，但是一旦病毒開始消退，麥當勞有望實現中位數的全球同店銷售額增長。
最後，在餐飲行業方面，雖然疫情確實打壓了整個行業。但是毫無疑問的是，擁有更多地理多樣性、全管道平臺和更多流動性的麥當勞，比很多競爭對手都更具優勢。
高盛的分析師Jared Garber對整體餐飲行業持有樂觀的態度，尤其是大型連鎖餐廳。這位分析師預估，整個行業去年約損失了1500億美元，這一打擊迫使很多小餐廳破產，但是也意味著，倖存下來的公司將會獲得更大的市場份額。和2019年的水準相比，大型連鎖餐飲在2021年的份額會提高500個基點，達到25%。他也給了麥當勞“買入”評級，並且將目標價提高了13%。
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