Investing.com - 社交媒體巨頭推特 (NYSE:TWTR)週四將會公佈其三季度財報，公司今年以來一直處於兩個衝突因素的拉扯中，一方面，疫情危機推動人們宅在家，有時間更多地登錄社交媒體，但是另一方面，疫情導致的經濟危機也讓推特的廣告客戶們大幅削減了預算開支，而推特的大部分收入和利潤都來自於廣告。也正因此，和Facebook、Snap等競爭對手相比，推特的營收表現並不強勁，二季度營收萎縮了19%，分析師預計二季度還將繼續萎縮6.2%。
到週四10月29日公司公佈財報時，投資者將會密切關注推特在兩股力量的拉扯下，後市將會何去何從。目前，市場分析師普遍預期，三季度公司業績料連續第二季度下滑，不過下滑幅度有望放緩，營收料為7.69億美元，每股盈利料為0.06美元，較去年同期均大幅下滑。
推特在7月23日發佈的2020年二季度收益嚴重低於預期，這也是三年來的首次季度虧損，此後公司股價連續下跌，也橫盤整理了兩個月，9月中旬後方恢復上行軌道。
從推特今年的股價走勢來看，樂觀的觀點佔據了上風，Investing.com的行情數據顯示，公司股價今年迄今累計上漲了59.97%，週二收盤報51.27美元，當日收漲4.63%。
推特用戶貨幣化料改善，但仍路長且艱？
需要關注的是，投資者可能會從推特的關鍵指標——可變現日活躍用戶(mDAU)從獲得好消息，預計該指標將實現三年多以來的最好季度增長。
可變現日活躍用戶(mDAU)是推特在其主要平臺上衡量用戶流量的主要指標，被視為推特增加廣告收入能力的指標，因而也一直受到投資者和廣告客戶們的密切關注，近幾個月推特的股價上漲，有一方面也是因為公司的這一指標增長加速，此前推特的mDAU連續增長13個季度，而今年一季度大增23.9%，是近三年來最大增幅，隨後在二季度，進一步大增33.8%，超出市場預期。
對於三季度mDAU的增長，華爾街目前普遍預測將增長35.4%左右，而稍早前，Truist分析師Youssef Squali預計，可變現日活躍用戶(mDAU)將同比增長37%，達到1.99億，而華爾街的預期為1.95億。
不過，該分析師認為推特仍然存在貨幣化的問題，因為它更依賴品牌廣告，而非“直接回應”(Direct Response)廣告。
數字廣告逐步回歸，推特業績有望很快翻盤？
另一方面，摩根大通的分析師Doug Anmuth此前還將推特的目標價上調至52美元，並預計，推特可能會從數字廣告的復蘇中收益，不過受益程度可能會不及一些競爭對手。
其中，加拿大皇家銀行的分析師Mark Mahaney指出，預計各種職業比賽的回歸，會讓推特回歸。分析師指出，國際足聯世界盃在2018年為公司創造了約5000萬美元的收入，約占到該年第二、三季度銷售額的4%。今年10月，推特宣佈和NBC延長了奧運合作夥伴關係，這也包括了2021年的夏季奧運會和2022年的北京冬季奧運會。
此前，在疫情流行以前，諸如美國職業棒球大聯盟(Major League Baseball)、美國國家橄欖球聯盟(National Football League)和美國國家籃球協會(National Basketball Association)等體育機構都在推特購買廣告位。
而在政治廣告方面，雖然推特已經遮罩了所有關於2020年大選前的政治廣告，但是摩根大通的分析師Doug Anmuth認為，由於全美的各種競選活動如火如荼，預計仍會對公司有所影響，可以轉化為公司更高的日均可盈利活躍用戶數量。
這位分析師預計推特本季度每日用戶數量將達到1.95億，去年同期為1.45億。
總 結
今年四季度，衛生事件的持續爆發和美國大選的到來，都有望繼續為推特持續帶來大量的新聞流量，到今年年底，推特的用戶和參與度都將持續增長。
不過，投資者仍然需要謹慎看待推特目前的估值高企問題。在華爾街，推特的共識評級為“持有”，10位分析師予以買入，25位分析師予以持有，6位分析師建議“賣出”，平均目標價為40.92美元，這意味著較公司週二的收盤價，尚有20%左右的下跌空間。
【本文來自Investing.com，閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載 App】