Investing.com - 上周，幾家全球最大銀行的財報首當其衝拉開了財報季的序幕。對於銀行股來說，市場波動導致交易水準上升，大量IPO為投行業務也為其帶來了健康的收入。通過本文，我們將介紹影響銀行收益的因素，在第三季度業績報告後，哪一只金融ETF又值得投資者來關注：
銀行股面臨的影響因素
金融機構，如銀行，為客戶提供一系列產品和服務。對於商業銀行來說，向客戶發放的貸款構成了其資產的一大部分，而儲戶或者債權人隨時可獲得的資金，則構成了其債務的一大部分。銀行提供的貸款通常比其負債的期限要長，因此，當銀行以高於支付給儲戶利息的利率來發放貸款時，它們的收益就會更高。當我們在評估一家銀行的收益時，我們可以通過從總利息收入中減去支付的利息，就可以德高淨利息收入。
然而，很多銀行的運營是一種混合模式，這意味著它們的部分收入來自不承擔利息的業務。這些收入包括資本市場運營，投資和經濟服務，交易損益，銀行服務費，信用卡費，抵押貸款相關活動和移動銀行運營費用等。
因此，銀行的收入被分為淨利息收入和非利息收入。不同的銀行對這些業務有不同的敞口，這對於它們最終的收入也產生了較大影響，這一點在美國一眾銀行股上周的財報中得到了體現。
三季度美國銀行股季報分析
花旗銀行、高盛、摩根大通和摩根士丹利的結果顯示，它們在證券交易和資本市場中，尤其是在固定收益和資產管理領域業務檔。
而與此同時，富國銀行的數據卻沒有達到預期。目前的低利率對富國銀行的利息收入產生了較大的負面影響。另一方面，，該行的CEO Charlie Scharf則表示：“我們的第三季度業績反映了激進的貨幣和美國激進的財政刺激政策對經濟的影響。強勁的抵押貸款銀行手續費、股市上漲、以及連續沖銷的下降，對我們的業績都產生了積極影響。”
而美國銀行的數據則介於兩者之間，該銀行在商業銀行業務和投行業務領域都佔有很大份額。該行的CEO Brian Moynihan表示，“隨著經濟持續復蘇，本季度我們創造了近50億美元的利潤，這反應了我們商業模式的多樣性。”
基於一系列影響銀行股表現的不同因素，以下這只金融ETF值得投資者關注：
iShares Global Financials ETF
當前價格：54.74美元
52周範圍：40.26 - 69.57美元
股息收益率：3.03%
費用比率：0.46%
The iShares Global Financials ETF (NYSE:IXG) (IXG) 為投資者提供了一個向商業和零售客戶提供金融服務公司的投資敞口，如銀行、投資基金和保險公司。
該基金從2001年開始交易，持有191只個股，追蹤的是標普全球1200金融板塊指數（S&P Global 1200 Financials Sector Index）。其持股排名前十的公司資金約占到淨資產的28%，為2.45億美元。其中，伯克希爾哈撒韋、摩根大通、美國銀行這些耳熟能詳的金融機構都位居榜首。
此外，該基金投資的一半業務都來自美國，緊隨其後的是加拿大(7.78%)、英國(5.41%)、澳大利亞(5.23%)和日本(4.83%)。
根據Investing.com的行情數據顯示，今年年初以來，該基金累計下跌了約20%，不過，我們認為，疫情對經濟最糟糕的時刻已經過去了，相信這一點的投資者，可以對該ETF逢低買入。
結 論
經濟狀況是影響銀行收益的最重要因素。美國各大銀行公佈的第三季度業績，並未出現太多預警，即便存在和即將到來的美國大選、金融刺激計畫和疫情相關等不確定性，但是美國消費者最終的表現，可能會好於今年早些時候，市場最擔憂的情況。
那些對具有對美國當地銀行感興趣的投資者，還可以來關注另一只ETF，即SPDR®S&P regional Banking ETF (NYSE:KRE)。
該基金於2006年首次上市，目前持有126只股票。今年迄今，KRE下跌了約32%，逼近40美元，其股息率為4.42%。
KRE中的許多銀行的交易價格都低於帳面價值，反向投資者可能會開始發現ETF的價值。
在未來的幾個月裏，我們將繼續討論這個重要的經濟領域，並討論投資者在分析銀行股時可以考慮的各種指標。
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（翻譯：李善文）