Investing.com - 外匯市場是目前全球最大、流動性最強的金融市場。交易員、散戶投資者以及企業經營者常常利用外匯交易所基金來進行投機、分散投資風險或者對沖。這些基金簡化了參與外匯市場的方式。
匯率波動有一系列原因，包括經濟數據、利率和通脹水準等。而美元兌一籃子貨幣的波動，對投資者的回報常常有較大影響。總體而言，美元仍是全球儲備貨幣，緊隨其後的是歐元。因此，美元價值會影響全球公民、企業、國家經濟、貨幣和貿易政策，也會影響大多數以美元計價的大宗商品的價格。
貨幣可以是一個獨立的資產類別，也可以是一個以股票為主的投資組合。而其與散戶投資者的投資組合的整合，一直在增加，儘管因為知識差距等原因，發展速度緩慢。除了此前我們在系列文章中已經介紹過的Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)，本文，我們還將介紹2個常見貨幣ETF，以及美元波動對市場的影響：
首先，投資者需要先瞭解美元指數的重要性。
兩個法定貨幣之間存在價值關聯，這種成對的資產中，每一種貨幣的價值都會受到雙方國家的經濟狀況的影響。與此同時，美元指數則是衡量美元兌一籃子六種貨幣（歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗、瑞士法郎）的價值。該指數是對美元相對購買力的一種衡量。
市場情緒傾向於將美元作為避險資產。例如，最近新冠疫情增加了全球緊張情緒，推升了對美元的避險需求，也從而推高了美元的價格。
同時，美元指數的變化也會對大宗商品黃金白銀等，產生重大影響。由於美元9月以來一直處於升值軌道中，貴金屬價格也面臨壓力。不過，短期想要通過美元指數來預測貴金屬價格走勢也並不容易，因為白銀價格還會受到工業需求的影響，而在某些時候，貴金屬價格也會跟美元指數同步。
此外，美元指數的變動會如何影響美國股指呢？
我們此前研究過英鎊和富時100指數、富時250指數股票的波動。當英鎊大幅升值的時候，英國的主要股指通常會下跌。同樣，簡單來說，強勢美元往往意味著更為廣泛的美國股指走弱，當美股在8月創出歷史新高時，美元指數就觸及了多年低點。隨後，該指數在9月開始上漲，美股也整體回吐了近期的部分漲幅。
然而，對於特定公司的股票，美元的影響又各有不同。這取決於公司擁有多少海外業務，以及匯率變動可能對其成本結構產生的影響。當美元貶值時，美國出口產品往往會在全球市場上更具競爭力，因此，如果公司以來出口，那麼它的股價就會從美元的疲軟中受益，反之亦然。
不過，很多跨國公司也都有針對匯率大幅波動的對沖策略。因此，對企業財務指標的淨影響通常可以忽略不計。
在未來幾周，除了定期發佈經濟數據以外，一些重大事件可能會影響美元的價值，這包括美國的第二輪刺激政策能否達成、新冠疫苗何時推出、全球疫情的二波爆發是否可控、美國總統大選動盪等。
1、Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund
當前價格：21.00美元
52周範圍：18.96 - 21.37美元
費用比率：每年0.78%
The Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN) (UDN)跟蹤的是一個在洲際交易所交易的，做空美元指數期貨合約的指數，當美元指數下跌時，UDN則會走高。
那麼，如何讓UDN為你的投資組合所用呢？
交易員可以利用該基金對美元指數的走勢進行投機。那些看跌美元指數的人可以做多UDN，例如，預期美元兌歐元表現不佳的投資者就會買入UDN。
此外，它還可以作為美國股指整體走勢的一個指標。那些看好股指的人，可能會預期美元貶值，同樣，他們也可以買入UDN。
其次，押注利率走勢的投機者可能會考慮使用UDN。在其他條件不變的情況下，如果一個國家的利率下降，該國貨幣的價值也會下降。例如，UDN可以與適合低利率環境的其他ETF一起使用。美元走弱通常有利於新興市場資產，那些認為新興市場可能會上漲的人，可能會決定持有UDN敞口。
持有大宗商品頭寸的投資者可能會將UDN作為一種潛在的對沖工具，因為他媽呢認為多數大宗商品和美元呈負相關。
最後，擁有美元貨幣敞口的企業主，如出口商或進口商，可能決定使用UDN對沖潛在的貨幣風險。
需要瞭解的是，構建長期外幣現金流的完美對沖是相當複雜的，往往需要頻繁的投資組合監控。
2、Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
除了UDN，還有其他一些外匯ETF也值得關注，例如Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY) (FXY)，看漲日圓的市場人士可以考慮這只ETF，日圓是全球交易最廣泛的貨幣之一。
近年來，許多交易員在擔心全球股市可能隨時會下跌時，會買入日圓作為避險，日圓潛在的強勢可能意味著全球的避險情緒高昂。
在保持股票多頭頭寸持倉時，投資者可以決定購買FXY，作為投資組合的一種對沖。例如，交易員可以在貨幣ETF中使用垂直買入差價來表示偏好。
總 結
外匯ETF讓很多投資者相對而言，更加容易進入外匯市場。人們可以買賣類似於股票的外匯ETF。
通常來說，當投資者押注於能夠帶來投資回報企業時，股票ETF的價值就取決於企業。貨幣不是股票，貨幣的波動可能是迅速的、不穩定的，而且往往是不可預測的。在介入外匯ETF以前，要先瞭解外匯市場動態，特別是宏觀經濟和政治事件的影響。
未來幾周，我們還將覆蓋更多讀者可能感興趣的其他貨幣ETF。
【本文來自Investing.com，閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載 App】
（翻譯：李善文）