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葡萄牙10年期政府債券的收益率有望達到0%，相比較之下，2012年歐元區債務危機最嚴重時，這一國債的收益率是16%，2017年是4%。
葡萄牙政府的財務狀況終於有所改善，但這是在歐洲央行為應對新冠疫情而大手筆購債的前提下。更多的債券購買，或仍在路上……
最近幾天以來，歐央行一直在向投資者亮綠燈，暗示將有更多購買計畫出臺。歐央行副行長Luis de Guindos週一表示，歐元區經濟體正在失去動力，如果數據證實了這一點，歐洲央行將做出相應的反應。
而上周公佈的歐央行管委會9月份會議記錄顯示，除了1.35萬億歐元的緊急購買計畫外，決策者還希望“放手”向經濟注入更多資金。經濟學家們表示，會議紀要中20多次提到“不確定性”，進一步暗示了該央行後市可能的更多刺激措施。
加上此前計畫的7500億歐元歐盟復蘇基金，歐洲的援助正在支持葡萄牙的債券，以及其他南歐國家債券在危機中的表現，如希臘、義大利和西班牙。
在最近的交易中，葡萄牙和西班牙的十年期國債收益率都觸及了0.14%，分析師認為，葡萄牙和西班牙都有可能跌至負值區間，義大利十年期國債收益率週二從0.70%跌至了0.66%，而希臘的十年期國債從上周的近1.0%跌至0.78%。此前，義大利還拍賣了37.5億歐元的三年期零息債券，收益率略有溢價。
歐元區通脹率已經從8月的-0.2%下降到了9月的-0.3%，這是歐元區連續第二個月出現負增長，引發了通縮的擔憂。再加上新冠病例的激增，歐央行增加支出恐怕是不可避免。
對正收益的追求，正在驅使投資者們進入南歐國家的債券市場，推高了價格（債券收益率和價格成反比）。
週二，基準德國十年期國債和義大利國債的息差收窄至了120個基點以下，而3月份新冠危機爆發時，息差還在300個基點以上，當時德國國債跌至了-0.535%以下。
美國國會和白宮就更多財政刺激時斷時續的談判，也令投資者保持謹慎，這也提振了歐債的價格。
隨著感染病例的激增，以及強生暫停疫苗研究和禮來暫停招募試驗參與者等消息，都引起了人們對大流行影響的擔憂，並影響了風險偏好，這種謹慎情緒也蔓延到了股市。
各國政府一直在利用低借貸利率，多數歐元區國家已經完成了計畫借款的四分之三以上。債券發行放緩將進一步提振價格，並使收益率繼續下降。
經濟學家預計，歐洲央行將在12月的會議上宣佈新的刺激計畫，屆時，它可能也會公佈對通脹和經濟增長的預期。
與此同時，債券投資者的行為似乎已經發生了變化，據一項機構預測顯示，央行的緊急債券購買規模從6月份的1200億歐元降至了9月的700億歐元。
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（翻譯：李善文）